Dinámica del Riesgo Sistemático en los Principales Indices Bursátiles del Mercado Chileno



Document title: Dinámica del Riesgo Sistemático en los Principales Indices Bursátiles del Mercado Chileno
Journal: Panorama socioeconómico
Database: CLASE
System number: 000357924
ISSN: 0718-1566
Authors: 1
1
1
Institutions: 1Universidad de Zaragoza, Zaragoza. España
Year:
Season: Jul
Number: 40
Pages: 34-50
Country: Chile
Language: Español
Document type: Artículo
Approach: Analítico, descriptivo
Spanish abstract El presente trabajo pretende modelar la dinámica del riesgo sistemático de los índices bursátiles más representativos del mercado de valores chileno. Para tal fin, se propone un modelo en el espacio de los estados del CAPM, que permite estimar la evolución de sus coeficientes de riesgo mediante la aplicación del algoritmo Filtro de Kalman. Los resultados obtenidos indican que el coeficiente de riesgo sistemático de los principales índices bursátiles chilenos, de mercado o sectoriales, no es constante a lo largo del tiempo, proporcionando el Filtro de Kalman una estimación recursiva más satisfactoria de su evolución a lo largo del tiempo. Se aprecian diferencias importantes en los niveles de riesgo de los índices analizados, de forma que los resultados tienen una implicación directa para llevar a cabo estrategias de diversificación o gestión de carteras de inversión en el mercado chileno
English abstract This research aims to estimate de time-varying dynamics of the systematic risk of the main stock Exchange indexes in the Chilean market. To that aim, a modified state-space of the CAPM is proposed and estimated by the Kalman Filter algorithm. The results show that the Chilean stock exchange indexes’ betas (both market and sector indexes) are non constant over time, so that the Kalman Filter approach gives a better recursive estimation of the systematic risk of the analysed indexes. Some risk-differentials are identified between the Chilean indexes, being the results of this research of great interest to make diversification and portfolio management strategies in this market
Disciplines: Economía
Keyword: Econometría,
Inversiones,
Banca,
Mercado de valores,
CAPM,
Filtro de Kalman,
Betas dinámicas,
Riesgo sistemático,
Modelos econométricos,
Chile
Full text: Texto completo (Ver PDF)