| Revue: | Panorama socioeconómico |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000357924 |
| ISSN: | 0718-1566 |
| Autores: | Ortas, Eduardo1 Moneva, José M1 Salvador, Manuel1 |
| Instituciones: | 1Universidad de Zaragoza, Zaragoza. España |
| Año: | 2010 |
| Periodo: | Jul |
| Número: | 40 |
| Paginación: | 34-50 |
| País: | Chile |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | El presente trabajo pretende modelar la dinámica del riesgo sistemático de los índices bursátiles más representativos del mercado de valores chileno. Para tal fin, se propone un modelo en el espacio de los estados del CAPM, que permite estimar la evolución de sus coeficientes de riesgo mediante la aplicación del algoritmo Filtro de Kalman. Los resultados obtenidos indican que el coeficiente de riesgo sistemático de los principales índices bursátiles chilenos, de mercado o sectoriales, no es constante a lo largo del tiempo, proporcionando el Filtro de Kalman una estimación recursiva más satisfactoria de su evolución a lo largo del tiempo. Se aprecian diferencias importantes en los niveles de riesgo de los índices analizados, de forma que los resultados tienen una implicación directa para llevar a cabo estrategias de diversificación o gestión de carteras de inversión en el mercado chileno |
| Resumen en inglés | This research aims to estimate de time-varying dynamics of the systematic risk of the main stock Exchange indexes in the Chilean market. To that aim, a modified state-space of the CAPM is proposed and estimated by the Kalman Filter algorithm. The results show that the Chilean stock exchange indexes’ betas (both market and sector indexes) are non constant over time, so that the Kalman Filter approach gives a better recursive estimation of the systematic risk of the analysed indexes. Some risk-differentials are identified between the Chilean indexes, being the results of this research of great interest to make diversification and portfolio management strategies in this market |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Econometría, Inversiones, Banca, Mercado de valores, CAPM, Filtro de Kalman, Betas dinámicas, Riesgo sistemático, Modelos econométricos, Chile |
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