Journal: | ODEON (Bogotá) |
Database: | CLASE |
System number: | 000423356 |
ISSN: | 1794-1113 |
Authors: | Forero Laverde, Germán1 |
Institutions: | 1Universidad Externado de Colombia, Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales, Bogotá. Colombia |
Year: | 2011 |
Number: | 6 |
Pages: | 101-129 |
Country: | Colombia |
Language: | Inglés |
Document type: | Artículo |
Approach: | Analítico |
Spanish abstract | El artículo analiza el factor estocástico de descuento desde la perspectiva del equilibrio, dónde se presenta como una tasa marginal de sustitución, y desde las técnicas de no arbitraje, donde aparece como una derivada Radon – Nikodym que realiza un cambio de espacio medible de probabilidad. Su estudio parte de la utilización de una función de utilidad potencial, la derivación de la tasa marginal de sustitución y la aplicación del modelo a series de datos colombianas. El resultado es la confirmación de la existencia de una paradoja en la valoración de la prima de riesgo en el mercado accionario |
English abstract | This article analyses the stochastic discount factor (sdf) both from the equilibrium perspective, where it appears as a marginal rate of substitution, and from the arbitrage perspective, where it appears as the Radon – Nikodym derivative which allows for a change in the probability measurable space. Its study entails the use of a power utility function, deriving the marginal rate of substitution and the application of the model to Colombian time series. As a result, we confirm the existence of the equity premium puzzle |
Disciplines: | Economía |
Keyword: | Teorías económicas, Estadística, Radon-Nikodym, Probabilidad, Estocástica, Equilibrio, Mercado accionario |
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