| Revue: | ODEON (Bogotá) |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000423356 |
| ISSN: | 1794-1113 |
| Autores: | Forero Laverde, Germán1 |
| Instituciones: | 1Universidad Externado de Colombia, Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales, Bogotá. Colombia |
| Año: | 2011 |
| Número: | 6 |
| Paginación: | 101-129 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico |
| Resumen en español | El artículo analiza el factor estocástico de descuento desde la perspectiva del equilibrio, dónde se presenta como una tasa marginal de sustitución, y desde las técnicas de no arbitraje, donde aparece como una derivada Radon – Nikodym que realiza un cambio de espacio medible de probabilidad. Su estudio parte de la utilización de una función de utilidad potencial, la derivación de la tasa marginal de sustitución y la aplicación del modelo a series de datos colombianas. El resultado es la confirmación de la existencia de una paradoja en la valoración de la prima de riesgo en el mercado accionario |
| Resumen en inglés | This article analyses the stochastic discount factor (sdf) both from the equilibrium perspective, where it appears as a marginal rate of substitution, and from the arbitrage perspective, where it appears as the Radon – Nikodym derivative which allows for a change in the probability measurable space. Its study entails the use of a power utility function, deriving the marginal rate of substitution and the application of the model to Colombian time series. As a result, we confirm the existence of the equity premium puzzle |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Teorías económicas, Estadística, Radon-Nikodym, Probabilidad, Estocástica, Equilibrio, Mercado accionario |
| Texte intégral: | Texto completo (Ver HTML) |
