| Journal: | Revista de ciencias económicas (San José) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000348102 |
| ISSN: | 0252-9521 |
| Authors: | Viales Abellán, Jeffrey1 |
| Institutions: | 1Universidad de Costa Rica, San José. Costa Rica |
| Year: | 2011 |
| Season: | Ene-Jun |
| Volumen: | 29 |
| Number: | 1 |
| Pages: | 403-421 |
| Country: | Costa Rica |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Las series temporales descritas por precios de ciertos activos financieros tales como el de las acciones y divisas presentan dos principales características, excesos de kurtosis y clustering de volatilidad. Para recoger estas características se han utilizado modelos no lineales tales como los modelos Garch o Volatilidad Condicionada y los modelos de Volatilidad Estocástica, ambos tipos de modelo son empleados para la gestión del riesgo cambiario a corto plazo; el primer tipo de modelos definen la volatilidad en función de la misma volatilidad rezagada y de los shocks (innovaciones de volatilidad); el segundo tipo de modelos son similares a los modelos Garch con la variante de que la volatilidad incluye por si misma un término aleatorio de tipo proceso Wienner; estos modelos son empleados para simular caminatas aleatorias del tipo de cambio con volatilidades simuladas por las ecuación estocásticas de volatilidad. En el presente trabajo se analizará el desempeño del modelo Garch en comparación a las medidas de volatilidad utilizadas actualmente para la gestión del riesgo cambiario; sus implicaciones para la gestión de riesgos |
| English abstract | The time series, used to describe the stock prices and Exchange rate, have two characteristics: kurtosis and volatility. Actually, there are models that study kurtosis and volatility such as non lineal models: Garch models, conditional volatility and stochastic volatility models. These models are used in market risk for the forecasting of the exchange rate in the short term. The first models (Garch and conditional volatility) define volatility with its volatility from the past periods and volatility financial shocks. The second models are like Garch models but use a stochastic process knows as Wienner. This process uses simulating random walks of the exchange rate with simulating volatilities by stochastic equations. In this paper, we will analyze the performance of Garch models verses the actual models used to give forecast of the exchange rate |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Economía monetaria, Tipo de cambio, Tasas de interés, Modelos econométricos, Series de tiempo, Costa Rica, Riesgo cambiario, Volatilidad, Política monetaria |
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