| Journal: | Revista brasileira de gestao de negocios |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000298780 |
| ISSN: | 1806-4892 |
| Authors: | Boaventura, Joao Mauricio Gama1 Cardoso, Fernando Rodrigues2 Silva, Edison Simoni da1 Silva, Ralph Santos da3 |
| Institutions: | 1Universidade de Sao Paulo, Faculdade de Economia, Administracao e Contabilidade, Sao Paulo. Brasil 2Universidade Cidade de Sao Paulo, Sao Paulo. Brasil 3Universidade Paulista, Sao Paulo. Brasil |
| Year: | 2009 |
| Season: | Jul-Sep |
| Volumen: | 11 |
| Number: | 32 |
| Pages: | 289-307 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Las discusiones que contraponen la Teoría de la Firma y la Teoría de los Stakeholders son contemporáneas y polémicas. Un punto central de estas discusiones se refiere a cual función objetivo las empresas deberían atender, si a la que deriva de los shareholders o a la de los stakeholders, o también si es posible atender simultáneamente a ambas. Diversos estudios empíricos buscaron comprobar una posible correlación entre las dos funciones, sin que se haya llegado a un consenso hasta este momento. Esta investigación tiene la finalidad de investigar una laguna en esta discusión: ¿hay o no una subordinación de la función objetivo de los stakeholders a la de los shareholders? La investigación se caracteriza como empírica y analítica y se empleó un método cuantitativo. Para la verificación de hipótesis y el análisis de datos se utilizaron pruebas estadísticas no paramétricas (prueba del Chi Cuadrado) y paramétricas (coeficiente de correlación para frecuencias). Se recolectaron datos secundarios del banco de datos de la Economática y de la página web del Instituto Brasileño de Análisis Sociales y Económicas (IBASE) en Internet pertenecientes a empresas brasileñas de capital abierto y que publicaron el Balance Social en el modelo IBASE en el período 1999 - 2006, totalizando una muestra con 65 empresas. Para la función objetivo de la teoría de los shareholders se creó una proxy considerando tres indicadores: el ROE (return on equity), el EnterpriseValue y el QdeTobin. Para la función objetivo de los stakeholders se creó otra proxy con los indicadores del balance social IBASE: sociales internos (ISI), sociales externos (ISE) y ambientales (IAM). Los resultados demostraron que no hay subordinación de la función objetivo de los stakeholders con relación a la de los shareholders en las empresas investigadas, lo que contradice algunas expectativas iniciales e impulsa una averiguación más profunda de este resultado. La princip |
| English abstract | Discussions opposing the Theory of the Firm to the Theory of Stakeholders are contemporaneous and polemical. One focal point of such debates refers to which objective-function companies should choose, whether that of the shareholders or that of the stakeholders, and whether it is possible to opt for both simultaneously. Several empirical studies have attempted to test a possible correlation between both functions, and there has not been any consensus so far. The objective of the present research is to examine a gap in such discussions: is there (or not) a subordination of the stakeholders´ objective-function to that of the shareholders? The research is empirical and analytical and employs quantitative methods. Hypotheses were tested and data analyzed by using non-parametrical (chi-square test) and parametrical procedures (frequency correlation coefficient). Secondary data was collected from the Economática database and from the Brazilian Institute of Social and Economic Analyses (IBASE) website, relative to public companies that have published their Social Balance Statements following the IBASE model from 1999 to 2006, whose sample amounted to 65 companies. In order to assess the objective-function of shareholders a proxy was created based on the following three indices: ROE (return on equity), EnterpriseValue and Tobin´s Q. In order to assess the objective-function of stakeholders a proxy was created by employing the following IBASE social balance indices: internal ones (ISI), external ones (ISE), and environmental ones (IAM). The results have shown no evidence of subordination of stakeholders´ objective-function to that of the shareholders in analyzed companies, negating initial expectations and calling for deeper investigation of results. Its main conclusion, which states that the attempted subordination does not take place, is limited to the sample herein investigated and calls for ongoing research aiming at improvements which may lead to sample |
| Disciplines: | Administración y contaduría, Economía |
| Keyword: | Dirección y control, Historia y teorías de la administración y la contaduría, Empresas, Teoría de la firma, Teoría de los stakeholders, Subordinación, Gobernanza |
| Full text: | Texto completo (Ver HTML) |
