| Journal: | ODEON (Bogotá) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000534309 |
| ISSN: | 1794-1113 |
| Authors: | Milanesi, Gastón1 |
| Institutions: | 1Universidad Nacional del Sur, Departamento de Ciencias de la Administración, Bahía Blanca, Buenos Aires. Argentina |
| Year: | 2019 |
| Number: | 16 |
| Pages: | 123-163 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Las empresas de la nueva economía como start up, empresas de base tecnólo-gicas, intangibles en I&D, e inversiones en estrategias innovadoras, entre otras, se caracteriza por su dinamismo y flexibilidad. Para su valoración se deben em-plear modelos de opciones reales. La principal debilidad de los modelos reside en suponer mercados completos, condición difícil de cumplir en mercados emer-gentes. Por tal motivo, se desarrolla un modelo que combina la transformación de Edgeworth y funciones isoelásticas de utilidad (crra - relative risk aversion coefficient), incorporando grados de aversión al riesgo del agente. Se utiliza el análisis de casos, sobre un proyecto biofarmacéutico con opciones secuenciales; se aplica análisis de sensibilidad sobre el coeficiente de aversión y el valor de la opción. Se concluye sobre las ventajas del modelo, en particular, se incorpora la probabilidad extrema de éxitos y fracasos mediante momentos estocásticos de orden superior y actitudes frente al riesgo |
| English abstract | The new economics firms like start up, thecnological basis firms, R&D intangible, investments in innovatives strategies, among others, they caracterized by its di-namics and flexibility. For its valuation must be employ real options models. The model’s main weakness reside in the complete markets assumptions, a difficult requierement to archive in emerging markets. For that is develop a model that combines the Edgeworth transformation and the isoelastic utility funtion (CRRA), incorporating the agent ́s degree risk aversion. Is use the cases analisys over a biofarmaceutical project with secuencial options, applying a sensibility analysis over the risk aversion coefficients and the option value. Is concludes about the advantajes of the model, particullary modeling the probabilty of extreme events beyond higher stochastic moments and risk attitudes |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Valoración de opciones, Función isoelástica, Opciones reales, Transformación de Edgeworth, Empresas tecnológicas |
| Full text: | https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/6206/8055 |
