| Journal: | Lecturas de economía |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000439975 |
| ISSN: | 0120-2596 |
| Authors: | Mosquera, Stephanía1 Natalia Restrepo1 Jorge M. Uribe1 |
| Institutions: | 1Universidad del Valle, Cali, Valle del Cauca. Colombia |
| Year: | 2016 |
| Season: | Jul-Dic |
| Number: | 85 |
| Pages: | 155-178 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Analizamos el efecto de las condiciones financieras de economías emergentes y desarrolladas sobre el comportamiento de la economía colombiana. Para ello, estimamos índices de condiciones financieras para mercados accionarios de países desarrollados y emergentes usando análisis de componentes principales. Posteriormente, estos índices se incluyeron como regresores en un modelo tradicional de vectores auto–regresivos (VAR); es decir, estimamos un modelo de vectores auto–regresivos aumentado con factores (FAVAR) que incluye un factor no observable y una variable observable de la actividad económica real con el fin de evaluar el efecto de las condiciones financieras internacionales sobre las variables macroeconómicas colombianas. De esta manera, encontramos que las condiciones accionarias de los países emergentes tienen un efecto positivo sobre el comportamiento macroeconómico de Colombia cuando se lleva a cabo el análisis con datos mensuales |
| English abstract | We analyze the effect of global financial conditions of developed and emerging economies on economic activity in Colombia. To accomplish this task, we estimate financial conditions indices for the stock markets of developed and emerging countries using principal components analysis. Then, we include the estimated indices as regressors in a traditional vector autoregression (VAR) that includes series of economic activity in Colombia; that is, we carry out a factor–augmented vector autoregression (FAVAR) analysis with one unobservable factor and one observable variable accounting for real economic activity to evaluate the influence of international financial conditions on macroeconomic variables in Colombia. Using monthly data, we find that the stock market conditions of emerging economies have a positive effect on macroeconomic performance in Colombia |
| Other abstract | Nous analysons l'effet des conditions financières des économies émergentes et développées sur la performance économique de Colombie. Pour ce faire, nous estimons des indices des conditions financières pour les marchés boursiers des pays développés ainsi que pour les émergents, tout en utilisant l'analyse en composantes principales. Ces indices sont ensuite considérés en tant que régresseurs dans un modèle traditionnel de vecteurs autorégressifs (VAR), c'est–à–dire que nous estimons un modèle vectoriel autorégressif augmenté par des facteurs (FAVAR), y compris un facteur non–observable et un facteur observable (l'activité économique réelle), afin d'évaluer l'effet des conditions financières internationales sur les variables macroéconomiques colombiennes. Lors de la réalisation de l'analyse avec des données mensuelles, nous constatons que les conditions boursières des pays émergents ont un effet positif sur la performance macroéconomique de Colombie |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Colombia, Acciones, Precios de acciones, Vectores autorregresivos, Modelos econométricos, Mercados emergentes, Actividad económica |
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