| Journal: | Lecturas de economía |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000401576 |
| ISSN: | 0120-2596 |
| Authors: | Uribe, Jorge1 Fernández, Julián2 |
| Institutions: | 1Universidad del Valle, Departamento de Economía, Cali, Valle del Cauca. Colombia 2Universidad del Valle, Cali, Valle del Cauca. Colombia |
| Year: | 2014 |
| Season: | Jul-Dic |
| Number: | 81 |
| Pages: | 57-90 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Con el fin de poner a prueba hipótesis recientes en la literatura económica, según las cuales la formación de burbujas periódicas y sincronizadas en los mercados globales es consecuencia de la migración recurrente de capitales de portafolio, en este trabajo se estiman los periodos de burbujas financieras en los mercados de acciones latinoamericanos de mayor tamaño relativo; asimismo, la cronología de tales burbujas se compara con la estimada para el caso estadounidense. Estas burbujas se estiman haciendo uso de un estadístico de signo, con ajuste recursivo de mediana, el cual sirve para contrastar la hipótesis de caminata aleatoria versus alternativas explosivas. Se encuentra evidencia favorable para la hipótesis de partida y se exploran posibles ampliaciones de ésta |
| English abstract | To contrast recent hypotheses in the economic literature stating that the formation of periodic and synchronized bubbles in global markets is a consequence of portfolio asset migrations, the financial bubbles of the Latin American stock markets with the biggest relative market size are estimated in this paper. Also, the chronology of the bubbles is compared to the one estimated for the United States. The bubbles are estimated using a sign test based on recursive median adjustment, which is used to test the null hypothesis of a random walk against the alternative of explosive processes. Empirical evidence is found that confirms the original hypothesis and allows exploring possible expansions thereof |
| Other abstract | Afin de tester les hypothèses récentes dans la littérature à savoir : la formation de bulles périodiques et synchronisés dans les marchés mondiaux est due à la migration persistante des investissements de portefeuille. Nous identifions les périodes dans lesquelles l’on peut constater l’existence des bulles financières pour les plus grands pays d’Amérique latine. Nous établissons ensuite une comparaison avec l’existence des bulles financières pour le cas des États-Unis. Ces bulles sont estimées en utilisant le test de signe statistique avec ajustement récursif par la médiane, lequel sert à tester l'hypothèse de promenade aléatoire versus alternatives explosives. Les tests sont favorables à cette hypothèse et des études complémentaires sont explorées |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Sistemas económicos, América Latina, Servicios financieros, Sector financiero, Especulación, Burbuja financiera, Mercado accionario, Economía regional |
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