| Journal: | Estudios económicos (Bahía Blanca) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000506744 |
| ISSN: | 2525-1295 |
| Authors: | Campos, Eduardo Lima1 Cysne, Rubens Penha1 |
| Institutions: | 1Fundacao Getulio Vargas, Escola de Pos-Graduacao em Economia, Sao Paulo. Brasil |
| Year: | 2020 |
| Volumen: | 37 |
| Number: | 75 |
| Pages: | 5-25 |
| Country: | Argentina |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Según Bohn (1995), el análisis econométrico convencional de la sostenibilidad, basado en pruebas de raíz unitaria en la serie de deuda del gobierno al PIB o análisis de cointegración entre ingresos y gastos, no es concluyente para verificar la sostenibilidad de la política fiscal. Este documento utiliza el método de multicointegración para investigar la validez de una relación a largo plazo entre los ingresos y gastosacumulados del gobierno brasileño y su deuda, todo expresado como una proporción del PIB. Leachman et al. (2005) sostienen que esta técnica permite concluir sobre la sostenibilidad o no de la política fiscal. El presente trabajo considera especificaciones que permiten evaluar la reacción de los ingresos y gastos acumulados a los cambios en la deuda con respecto al PIB, utilizando datos mensuales desde diciembre de 1997 hasta junio de 2018. Concluimos que la política fiscal brasileña fue insostenible durante el período de estudio, debido al gasto público excesivo y su trayectoria creciente, principalmente al fi nal de la muestra |
| English abstract | According to Bohn (1995), conventional econometric analysis of sustainability, based on unit root tests on the government debt-to-GDP series or cointegration analysis between revenues and expenses, are inconclusive to verify the sustainability of the fiscal policy. This paper uses the multicointegration method to investigatethe validity of a long-term relationship between the Brazilian government`s accumulated revenues and expenses and its debt, all expressed as a proportion of GDP. Leachman et al. (2005) argue that this technique allows concluding about the sustainability or not of fi scal policy. The present work considers specificationsthat allow evaluating the reaction of both accumulated revenues and expenses to changes in the debt-to-GDP, using monthly data from December 1997 to June 2018. We conclude that the Brazilian fiscal policy was unsustainable over the study period, due to the excessive government spending and its growing trajectory, mainly at the end of the sample |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Condiciones económicas, Brasil, Deuda pública, Sostenibilidad de deuda, Multicointegración |
| Keyword: | Economic conditions, Brazil, Public debt, Debt sustainability, Multicointegration |
| Full text: | Texto completo (PDF) |
