Tax policy and the macroeconomy: Measurement, identification, and non-linearities



Document title: Tax policy and the macroeconomy: Measurement, identification, and non-linearities
Journal: Ensayos sobre política económica
Database: CLASE
System number: 000462864
ISSN: 0120-4483
Authors: 1
2
3
Institutions: 1Bates College, Lexington, Kentucky. Estados Unidos de América
2Johns Hopkins University, Baltimore, Maryland. Estados Unidos de América
3Inter-American Development Bank, Washington, Distrito de Columbia. Estados Unidos de América
Year:
Volumen: 35
Number: 82
Pages: 10-17
Country: Colombia
Language: Inglés
Document type: Artículo
Approach: Analítico, descriptivo
Spanish abstract Este artículo estudia la medición e identificación de los choques de política tributtaria por medio de bases novedosas de datos multinacionales de tasas de impuestos. Desde el punto de vista de la medición, se argumenta que no existe un sustituto para las tasas de impuestos, un verdadero instrumento de política, en contraposición a las mediciones basadas en la renta mucho más populares, como la de renta ajustada por el ciclo. En cuanto a la identificación, se argumenta que el enfoque narrativo (donde los cambios en las tasas fiscales se clasifican en exógenos o endógenos al ciclo coyuntural en función de los registros económicos contemporáneos) es el método más preciso. Cuando se miden e identifican adecuadamente, los multiplicadores fiscales para los países industriales y en desarrollo están, en promedio, en torno a -2. Asimismo, se encuentran no linealidades importantes al incrementar los multiplicadores (en valor absoluto) a medida que tanto el nivel de los impuestos iniciales como el tamaño de los cambios en los impuestos es mayor
English abstract This paper examines the measurement and identification of tax policy shocks using novel multi-country databases on tax rates. On the measurement front, we argue that there is no substitute for using tax rates, a true policy instrument, as opposed to the much more popular revenue-based measures, such as cyclically adjusted revenues. On the identification front, we argue that the narrative approach (whereby changes in tax rates are classified into exogenous or endogenous to the business cycle based on contemporaneous economic records) is the most accurate method. When properly measured and identified, tax multipliers for both industrial and developing countries are, on average, about -2. Further, we find important non-linearities with multipliers becoming bigger (in absolute value) as both the level of initial taxes and the size of tax changes become larger
Disciplines: Economía
Keyword: Política económica,
Política tributaria,
Política fiscal,
Impuestos,
Macroeconomía
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