| Journal: | EconoQuantum |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000453429 |
| ISSN: | 1870-6622 |
| Authors: | Téllez León, Isela Elizabeth1 Venegas Martínez, Francisco1 |
| Institutions: | 1Instituto Politécnico Nacional, Escuela Superior de Economía, Ciudad de México. México |
| Year: | 2016 |
| Season: | Jul-Dic |
| Volumen: | 13 |
| Number: | 2 |
| Pages: | 51-75 |
| Country: | México |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | La elasticidad de sustitución intertemporal y el coeficiente de aversión al riesgo se obtienen regularmente de modelos de valuación de activos basados en el consumo como en Merton (1973), Lucas (1978), Breeden (1979) y Maenhout (2004). Sin embargo, esta visión es criticada por dos razones: la primera relacionada con el aspecto empírico, ya que en diversas investigaciones prácticas, los modelos no se ajustan a los datos, y la segunda es que no distinguen entre la elasticidad de sustitución intertemporal y el coeficiente de aversión al riesgo debido a la forma funcional de la utilidad que suponen estos enfoques. Evidentemente, estos dos conceptos son de gran utilidad para la teoría económica, ya que se refieren a aspectos diferentes y relevantes sobre las preferencias de los consumidores. Esta investigación se concentra en el segundo problema, siendo el objetivo utilizar el concepto de Utilidad Diferencial Recursiva Estocástica (UDRE) para obtener los parámetros en cuestión de manera separada, pero dentro de un mismo modelo. Bajo este marco se desarrollan varios modelos de decisión de un consumidor racional con acceso a diferentes activos; esto permite obtener una mejor interpretación y explicación de los mencionados parámetros. Por último, se realizan ejercicios de estática comparativa para explicar la dinámica de las variables de decisión ante cambios en las variables independientes con datos de la economía mexicana |
| English abstract | The intertemporal elasticity of substitution and the risk aversion coefficient are regularly obtained from models for the valuation of assets based on consumption as in Merton (1973), Lucas (1978), Breeden (1979) and Maenhout (2004). However, this approach is criticized for two reasons: the first is related to the empirical issue, since in practical research the models do not fit the data, and the second one does not distinguish between intertemporal elasticity of substitution and risk aversion coefficient due the functional form of utility assumed in this approach. Evidently, these two concepts are useful in the economic theory, since they are related to different relevant aspects of consumer preferences. This research focuses on the second problem, being the goal of this paper to use the concept of Recursive Stochastic Differential Utility to obtain the parameters in question, separately, but in the same model. Under this framework, several continuous-time decision making models of a rational consumer having access to different assets are developed, this allows a better interpretation and explanation of the mentioned parameters. Finally, comparative static exercises are performed to explain the dynamics of the decision variable to changes in the independent variables with Mexican data |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Consumo, Decisiones de compra, Modelos econométricos |
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