| Journal: | Economía. Teoría y práctica |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000380493 |
| ISSN: | 0188-3380 |
| Authors: | Téllez Gaytán, Jesús Cuauhtémoc1 López Sarabia, Pablo2 |
| Institutions: | 1Universidad Autónoma del Carmen, Facultad de Ciencias Económicas Administrativas, Ciudad del Carmen, Campeche. México 2Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Toluca, Estado de México. México |
| Year: | 2010 |
| Season: | Ene-Jun |
| Number: | 32 |
| Pages: | 55-82 |
| Country: | México |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico |
| Spanish abstract | Este documento analiza la estructura de correlación entre los índices accionarios representativos de Estados Unidos como el s&p500 y djia, así como de América Latina, como el ipc de México, ibovespa de Brasil y Merval de Argentina, para diferentes niveles de resolución y escalas de tiempo, que permite el enfoque de wavelets, contrario al enfoque tradicional basado en un análisis global de series de tiempo. Lo anterior se logra descomponiendo las series de rendimientos de los índices accionarios aplicando la transformada wavelet discreta de máximo traslape y como filtro la función de Daubechies de mínima asimetría ma (8). Los resultados empíricos muestran evidencia de un comportamiento no homogéneo entre las correlaciones de los mercados accionarios en horizontes de tiempo de diferente duración; en algunos casos la correlación es más fuerte en periodos con duración de muy corto plazo y en otros en periodos con duración de mayor plazo. La importancia de los resultados recae en la forma de estructuración de carteras con activos de diferentes mercados y diferentes horizontes de tiempo, tal que se obtengan diversificaciones más eficientes |
| English abstract | This document aims to analyze correlation structure among American equity indices such as s&p500 and djia, in addition to the Latin American equity indices such as Mexico’s ipc, Brazil’s ibovespa and Argentina’s Merval, at different resolution levels and time scales that is possible with wavelets approach, against the traditional approach related to a global analysis of time series. The time-scale decomposition of correlation is performed by decomposing equity indices returns using the maximal overlap discrete wavelet transform and the least asymmetric la (8) Daubechies wavelet as filtering function. Results show a non-homogeneous correlation pattern among equity markets at different time scales: in some cases correlation showed a strong relationship at short-time scales duration and in others it showed a weaker one at long-time scales duration. The importance of this document concerns with asset allocation when making decisions in which market to invest and different time horizons, in such a way to perform efficient portfolio diversifications |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Inversiones, Mercado accionario, Finanzas, América Latina, Estados Unidos de América, Diversificación |
| Full text: | Texto completo (Ver PDF) |
