| Journal: | Economía (Mérida) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000331170 |
| ISSN: | 1315-2467 |
| Authors: | Alakh Niranjan Singh1 AKM Rezaul Hossain2 |
| Institutions: | 1Thunderbird School of Global Management, Glendale, Arizona. Estados Unidos de América 2Mount Saint Mary College, Division of Bussiness, Newburgh, New York. Estados Unidos de América |
| Year: | 2009 |
| Season: | Ene-Jun |
| Volumen: | 34 |
| Number: | 27 |
| Pages: | 37-56 |
| Country: | Venezuela |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Este trabajo señala una falla de diseño de las Obligaciones de Deuda Colateralizadas o ODC, uno de los instrumentos financieros más altamente comercializados por los bancos de inversión. El trabajo sugiere que el diseño financiero del ODC no era compatible desde el punto de vista de los incentivos entre los participantes en la producción, comercialización e inversión en este instrumento. En un ODC, los deudores tienen el incentivo de no pagar la deuda y los acreedores tienen el incentivo para liquidar el contrato ya que los proveedores del seguro sobre hipotecas terminan pagando la misma. Los grandes perdedores en este tipo de transacciones son los protectores de las hipotecas (proveedores de seguros sobre hipotecas) como AIG (American Internacional Group) o la firma Lehman Brothers y finalmente los tenedores de ODCs |
| English abstract | This paper points out a design flaw in Collateralized Debt Obligation or CDO, one of the heavily traded financial instruments by investment banks. The paper suggests that financial design of CDO was not incentive compatible among the players involved in the production, marketing and investing in this instrument. In a CDO, the underlying debt holders (borrowers) have the incentive to default and mortgage service providers (lenders) have the incentive to go for foreclosure because the mortgage insurance providers end up paying for the loss. The biggest losers in this transaction are the mortgage protection sellers like the AIG (American International Group) or the Lehman Brothers and CDO equity holders |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía monetaria, Estados Unidos de América, Sistema financiero, Crisis financiera, Instrumentos financieros, Bancos de inversión, Mercado inmobiliario, Hipotecas |
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