| Journal: | Apuntes del Cenes |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000516983 |
| ISSN: | 0120-3053 |
| Authors: | Castillo Paredes, Laura Daniela1 Ramoni Perazzi, Josefa2 |
| Institutions: | 1Universidad de Los Andes, Departamento de Economía, Mérida. Venezuela 2Universidad de Santander, Bucaramanga, Santander. Colombia |
| Year: | 2017 |
| Season: | Ene-Jun |
| Volumen: | 36 |
| Number: | 63 |
| Pages: | 95-135 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | El tipo de cambio paralelo constituye una de las principales variables económicas para la toma de decisiones en Venezuela. Para analizar el comportamiento de esta variable tomando en cuenta sus características inherentes, exceso de curtosis, persistencia y asimetría, se hace una síntesis teórica de los principales modelos estocásticos de volatilidad y se estima un conjunto de modelos. El modelo que mejor ajusta el comportamiento de la variable es un EGARCH (1,1), que captura el efecto asimétrico de las perturbaciones estocásticas sobre la serie. Ante choques negativos (depreciación del tipo de cambio paralelo), la volatilidad asociada se incrementa, pero para choques positivos (apreciación del tipo de cambio paralelo), se mantiene constante |
| English abstract | The parallel exchange rate is one of the most important economic variables for decision making in Venezuela. With the purpose of analyzing the exchange rate considering its inherent characteristics, excess kurtosis, persistence and asymmetry, a theoretical synthesis of the main stochastic volatility models is made and a set of models is estimated. The results show that the model that best explains its behavior is an EGARCH (1.1); it captures the asymmetric effect of stochastic perturbations on the series. Negative shocks (depreciation of the parallel exchange rate) increase the volatility while positive shocks (appreciation of the parallel exchange rate) seem not to exert any effect |
| Portuguese abstract | A taxa de câmbio paralelo é uma das principais variáveis económicas para a tomada de decisões na Venezuela. Para analisar o comportamento desta variável tendo em conta as suas características essenciais, o excesso de curtose, persistência e assimetria, uma síntese teórica dos principais modelos de volatilidade estocástica é feita e um conjunto de modelos é estimado. O modelo que melhor se adapta ao comportamento da variável é um EGARCH (1.1), que capta o efeito assimétrico de perturbações estocásticas na série. Para choques negativos (depreciação da taxa de câmbio paralelo), a volatilidade aumenta, mas choques positivos (apreciação da taxa de câmbio paralelo) permanece constante |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Condiciones económicas, Venezuela, Economía nacional, Tipos de cambio, Tipo de cambio paralelo, Volatilidad, Modelos estocásticos, Econometría |
| Keyword: | Economic conditions, Econometrics, Venezuela, Exchange rate, Parallel exchange rate, Volatility, Persistence, Stochastic volatility models |
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