Transacciones no observadas en los fondos mutuos: El caso de Chile



Document title: Transacciones no observadas en los fondos mutuos: El caso de Chile
Journal: Academia. Revista latinoamericana de administración
Database: CLASE
System number: 000329381
ISSN: 1012-8255
Authors: 1
1
2
2
Institutions: 1Universidad de Chile, Santiago de Chile. Chile
2Superintendencia de Valores y Seguros, Santiago de Chile. Chile
Year:
Number: 44
Pages: 44-64
Country: Colombia
Language: Español
Document type: Artículo
Approach: Analítico
Spanish abstract La rentabilidad de los fondos mutuos se sustenta en estrategias dinámicas de inversión. Sin embargo, no todas las transacciones son informadas públicamente. Éstas son conocidas como transacciones no observadas y persiguen rentabilidades basadas en estrategias de inversión activa. Por esto último, y utilizando datos para el caso de la industria de fondos mutuos en Chile, comparamos la rentabilidad generada para el inversionista en fondos mutuos con aquella rentabilidad hipotética, que considera exclusivamente las carteras de inversiones publicadas para estos respectivos fondos. A partir de este análisis, concluimos que prácticamente la totalidad de los fondos mutuos analizados evidenciaron la existencia de transacciones no observadas. Aproximadamente un 70% de los fondos mutuos presentaron efectos estadísticamente significativos sobre las rentabilidades gracias a estrategias de inversión activa, equivalentes a un incremento del promedio mensual en la rentabilidad de un 17%
English abstract The rate of return on mutual funds is supported by dynamic investment strategies. However, not all transactions are publicly observable. These transactions are named unobserved transactions, and generate returns based on active investment strategies. This is why we compare, using the data from the mutual funds industry in Chile, the actual return generated by the mutual funds for the investor with the hypothetical return, which considers only the published investment portfolios for each mutual fund. Based on that analysis, we conclude that nearly all returns of the analyzed mutual funds are consistent with the existence of unobserved transactions. About 70% of the mutual funds appear to be comprised of returns results from active investment strategies, corresponding to a 17% increase in the monthly average return
Disciplines: Economía
Keyword: Inversiones,
Fondos mutuos,
Rentabilidad,
Transacciones financieras,
Benchmarking,
Estrategias,
Chile
Full text: Texto completo (Ver PDF)