| Revue: | Estudios gerenciales |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000447877 |
| ISSN: | 0123-5923 |
| Autores: | Contreras, Orlando E1 Stein Bronfman, Roberto2 Vecino Arenas, Carlos E1 |
| Instituciones: | 1Universidad Industrial de Santander, Escuela de Estudios Industriales y Empresariales, Bucaramanga, Santander. Colombia 2University of Nebraska, College of Business Administration, Lincoln, Nebraska. Estados Unidos de América |
| Año: | 2015 |
| Volumen: | 31 |
| Número: | 137 |
| Paginación: | 383-392 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | Este trabajo evalúa y contrasta la rentabilidad observada del portafolio de mercado respecto a la que se obtendría mediante un modelo de optimización que maximiza el ratio de Sharpe, usando retornos diarios del mercado bursátil colombiano. A partir de lo anterior, se obtienen 12 portafolios semestrales recomendados para el periodo 2007-2012 que se comparan con los valores reales del Índice de la Bolsa de Valores de Colombia. Los resultados alcanzados evidencian la efectividad del modelo formulado y la no eficiencia del portafolio de mercado observado, toda vez que sus recomendaciones demuestran un desempeño superior al del mercado. Los aportes de este estudio apuntan hacia el potencial de profundización de su análisis para otros escenarios y en la eventual posibilidad de adopción del modelo en decisiones reales de inversión |
| Resumen en inglés | This paper assesses and compares the observed returns in the market portfolio with those obtained by an optimization strategy model that maximizes the Sharpe ratio, based on daily returns from the Colombian stock market data. Twelve recommended biannual portfolios are obtained for the period 2007-2012, which are then compared against real stock from the Colombian stock index. The results show the superiority of the strategy of the designed algorithm over the returns obtained in the market portfolio. This shows the inefficiency of the market portfolio and the potential of applying this strategy in other contexts and the possibility of adopting the model in real investment decisions |
| Resumen en portugués | Este trabalho avalia e contrasta a rentabilidade observada da pasta de mercado em relacão ao obtido mediante um modelo de otimizacão que maximiza o rácio de Sharpe, usando retornos diários do mercado de acões colombiano. A partir do anterior, obteve-se 12 pastas semestrais recomendadas para o período que se comparam com os valores reais do Índice da Bolsa de Valores da Colômbia. Os resultados alcancados evidenciam a efetividade do modelo formulado e a não eficiência da pasta de mercado observada. As contribuicões deste estudo apontam para o potencial de aprofundar da sua análise para outros cenários e na eventual possibilidade de adocão do modelo em decisões reais de inversão |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Inversiones, Colombia, Sector financiero, Portafolios de inversión, Mercado bursátil, Estrategias de inversión, Rentabilidad financiera |
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