| Revista: | Dyna (Medellín) |
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| Número de sistema: | 000544014 |
| ISSN: | 0012-7353 |
| Autores: | Duarte Duarte, Juan Benjamín1 Mascareñas Pérez Iñigo, Juan Manuel2 Sierra Suárez, Katherine Julieth1 |
| Instituciones: | 1Universidad Industrial de Santander, Escuela de Estudios industriales y Empresariales, Colombia 2Universidad Complutense de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, España |
| Año: | 2014 |
| Periodo: | May-Jun |
| Volumen: | 81 |
| Número: | 185 |
| Paginación: | 100-106 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Inglés |
| Resumen en español | Uno de los supuestos básicos de los modelos de valoración de activos (CAPM y APT), es la eficiencia de los mercados. El presente trabajo busca comprobar este requisito en su forma débil, tanto al Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia como a las acciones más representativas del mercado colombiano. Para tal fin se comprueba por diferentes métodos estadísticos que las series bursátiles no siguen el patrón de una distribución normal. Además, al indagar sobre la eficiencia del mercado colombiano, mediante los test de Rachas, BDS, LB y Bartlett, se evidencia no aleatoriedad en los principales activos financieros con excepción de Ecopetrol, mientras que para el IGBC se observa una mejora en la eficiencia del mercado del 2008 a 2010, periodo que coincide con el inicio de la crisis económica mundial. |
| Resumen en inglés | One of the basic assumptions of asset pricing models (CAPM and APT) is the efficiency of markets. This paper seeks to prove this requirement in its weak form, both for the General Index of the Stock Exchange of Colombia and for the Colombian market's most representative assets. To this end, different statistical methods are implemented to show that stock patterns do not follow a normal distribution pattern. Additionally, when testing the Colombian efficiency market through a series of runs, BDS, LB and Bartlett test, there is no evidence of randomness in the main financial assets except Ecopetrol. Moreover, in the specific case of IGBC there is an improvement in market efficiency from 2008 to 2010, period that coincides with the onset of the global economic crisis. |
| Palabras clave: | Hipótesis de eficiencia de mercado, Caminata aleatoria, Autorregresión, Pruebas de rachas, Prueba BDS, Prueba LB e interval |
| Keyword: | Efficient-market hypothesis, Random walk, Auto-regression, Run test, BDS test, LB test and Bartlett test |
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