Short-term liquidity contagion in the interbank market



Título del documento: Short-term liquidity contagion in the interbank market
Revue: Cuadernos de economía (Bogotá)
Base de datos: CLASE
Número de sistema: 000482190
ISSN: 0121-4772
Autores:

Año:
Periodo: Ene-Jun
Volumen: 38
Número: 76
Paginación: 51-79
País: Colombia
Idioma: Inglés
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico, descriptivo
Resumen en español Implementamos una versión modificada de DebtRank para medir de manera recursiva los efectos de contagio causados por la cesación de pagos de una institución financiera. En nuestro caso, el contagio es un problema de liquidez, medido como la caída en la liquidez de corto plazo de las instituciones en la red interbancaria colombiana. Encontramos que sus efectos negativos están concentrados en pocas instituciones. Pero como estos en su mayoría son condicionales a la ocurrencia de eventos improbables de iliquidez generalizada, y debido a la contribución subsidiaria del mercado interbancario al mercado monetario local, su importancia sistémica total está aún por confirmarse
Resumen en inglés We implement a modified version of DebtRank to recursively measure the contagion effects caused by the default of a selected financial institution. For this paper, contagion is a liquidity issue that is measured as the decrease in financial institutions’ short-term liquidity position across the Colombian interbank network. We find that contagion negative effects are concentrated in a few financial institutions. However, as most of their impact is conditional on the occurrence of unlikely major widespread illiquidity events, and due to the subsidiary contribution of the interbank market to the local money market, their overall systemic importance is still to be confirmed
Resumen en portugués Implementamos uma versão modificada de DebtRank para medir de maneira recursiva os efeitos de contágio causados pela cessação de pagamentos de uma instituição financeira. Em nosso caso, o contágio é um problema de liquidez, medido como a queda na liquidez de curto prazo das instituições na rede interbancária colombiana. Constatamos que seus efeitos negativos estão concentrados em poucas instituições. Mas como estes, na maioria são condicionais à ocorrência de eventos improváveis de iliquidez generalizada, e devido à contribuição subsidiária do mercado interbancário ao mercado monetário local, sua importância sistêmica total ainda deve ser confirmada
Disciplinas: Economía
Palabras clave: Economía monetaria,
Liquidez,
Mercado interbancario,
Corto plazo,
Impagos
Texte intégral: https://biblat.unam.mx/hevila/CuadernosdeeconomiaBogota/2019/vol38/no76/3.pdf