| Journal: | Revista organizacoes em contexto |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000418410 |
| ISSN: | 1982-8756 |
| Authors: | Lima, Antonieta1 Soares, Vasco1 |
| Institutions: | 1Instituto Superior de Entre Douro e Vouga, Aveiro. Portugal |
| Year: | 2013 |
| Season: | Ene-Jun |
| Volumen: | 9 |
| Number: | 17 |
| Pages: | 281-319 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Revisión bibliográfica |
| Approach: | Descriptivo |
| English abstract | O objetivo deste artigo é explorar e analisar os modelos mul - ticritério, em especial a aplicação da metodologia ELECTRE III, a fim de construir carteiras defensivas, em uma estratégia de buy-and-hold , em que todos os critérios e alternativas são igualmente ponderados, utilizando-se indicadores financeiros (ROA, ROE, FA, GL e RL). Assim sendo, nós primeiro selecio - namos ações negociadas no PSI-Geral, de 1999 a 2011, e depois definimos um período inicial / histórico, no qual oito carteiras foram estabelecidas (uma para cada período), e um período de follow-up , considerando um, dois e de três anos de espera. Real - izamos análises estatísticas, particularmente testes paramétricos (t-Student) e não paramétricos (Mann-Whitney e Kruskal-Wallis), subdivididos em duas análises: uma de amostra única de 2005- 2011; e outra de duas amostras, de 2005 a 2007 e de 2008-2011. Os resultados dos testes estatísticos, para uma amostra e para duas amostras, levam-nos a concluir, de modo geral, que, em todo período de follow-up , não podemos inferir que uma forma de cálculo da rentabilidade média e do índice de Sharpe da car - teira seja estatisticamente melhor que a outra, embora o teste de Mann-Whitney tenha diferenciado certas médias |
| Portuguese abstract | The scope of this paper is to explore and analyze the multi-crite - ria models, in particular the application of ELECTRE III method, in order to construct defensive portfolios, in a buy-and-hold strategy, where all criteria and alternatives are equally weighed, using financial ratios (ROA, ROE, FA, GL and RL). So being, we firstly selected shares trading in PSI-Geral, from 1999 to 2011, and then defined an initial/historical period, where eight portfolios were established (one for each period), and a follow-up period considering one, two and three-years holdings. We conducted statistical analysis, in particular, parametric ( t- s tudent ) and non - parametric tests (Kruskal-Wallis and Mann-Whitney tests) tests, subdivided into two analyses: a unit sample analysis from 2005 to 2011; and a two sample analysis, one from 2005 to 2007, and another one from 2008 to 2011. Statistical tests results, for a unit sample and for two samples, lead us to conclude generally that in every follow-up period we cannot infer that one way of calculat - ing portfolio’s average profitability and portfolio’s Sharpe’s index is better than the other statistically, although Mann-Whitney test differentiated certain means |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Inversiones, Indicadores financieros, Portafolios de inversión, Teorías económicas, Finanzas, Econometría, Estrategia, Portugal |
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