| Journal: | Revista mexicana de economía y finanzas nueva época REMEF |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000501390 |
| ISSN: | 2448-6795 |
| Authors: | Mendoza Rivera, Ricardo Jacob1 García Pérez, Luis Enrique1 Jiménez Preciado, Ana Lorena1 |
| Institutions: | 1Instituto Politécnico Nacional, Ciudad de México. México |
| Year: | 2020 |
| Season: | Oct-Dic |
| Volumen: | 15 |
| Number: | 4 |
| Country: | México |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | El objetivo de esta investigación es capturar la exposición riesgo-rendimiento de 4 ETFs de energía apalancados populares: GUSH, DRIP, DGAZ y UGAZ, que son una opción de inversión atractiva cuando el mercado de capitales (acciones y bonos específicamente) no presenta un buen desempeño debido a la incertidumbre inherente del mercado. Se utiliza un modelo de riesgo-rendimiento de ventanas móviles para estudiar la dinámica de tres de los principales componentes de inversión: volatilidad, rendimiento y beta del mercado (β) en diferentes horizontes de tiempo sobre ETF alcistas (bull) y bajistas (bear) que replican índices y commodities basadas en petróleo y gas. El ETF de energía apalancado proporciona de 200% a 300% (para bull) y -200% a -300% (para bear) de rendimiento diario a partir de su índice de referencia, permitiendo implementar estrategias donde se pueden obtener altos rendimientos (así como las altas pérdidas) a partir de la volatilidad del mercado. Los resultados permiten caracterizar la dinámica riesgo-rendimiento de los ETFs energéticos apalancados (bull y bear). En general, los ETF son un mecanismo para que los inversionistas puedan prever la estructura de precios de los energéticos, con el fin de tomar decisiones sobre una asignación eficiente de los recursos |
| English abstract | This research aims to capture the risk-performance exposure of 4 of the most popular leveraged energy ETFs: GUSH, DRIP, DGAZ, and UGAZ, which are an attractive investment option when the capital market (shares and bonds specifically) do not perform well due to the inherent uncertainty of the market. We use a rolling window mean-standard deviation model to study the dynamics of three of the principal investment components: volatility, return and market beta (β) over varying horizons of bull and bear Oil & Gas leveraged Exchange Traded Fund (ETF). Leveraged energy ETF provides from 200% to 300% (for bull) and -200% to -300% (for bear) return based on their benchmark index every single day, allowing to implement strategies where high profits (as well as high losses) can yield tremendous benefit for both parties from market volatility. The results enable the characterization of the dynamics of risk-return of bull and bear leveraged energy ETFs and suggest a more accurate measure for risk compensation. In general, ETFs are a mechanism for investors to foresee the future structure of energy prices to make decisions about an efficient allocation of resources |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía de energéticos, Gas, Petróleo, ETF, Rendimiento, Beta de mercado |
| Keyword: | Energy economics, Oil, Gas, Leveraged ETF, Return |
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