| Journal: | Revista de economía del Rosario |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000353687 |
| ISSN: | 0123-5362 |
| Authors: | Rivera Palacio, David Mauricio1 |
| Institutions: | 1Universidad del Rosario, Bogotá. Colombia |
| Year: | 2009 |
| Season: | Jun |
| Volumen: | 12 |
| Number: | 1 |
| Pages: | 1-24 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | En este trabajo se estudia el comportamiento de los retornos de los tres principales ndices burs atiles de Colombia: el IBB de la Bolsa de Bogotá, el IBOMED de la Bolsa de Medellín, y el IGBC de Bolsa de Valores de Colombia. A través de un modelo STAR GARCH se identifican dos estados o regímenes extremos; mientras en el primero los rendimientos de los índices son, en términos absolutos, bajos y los procesos son estacionarios, en el segundo se tienen grandes pérdidas o ganancias, donde los efectos de los choques son permanentes. Aunque en cada uno de los regimenes el efecto del día de la semana es diferente, los resultados indican que para los tres índices existe un efecto del día de la semana en la media, y un efecto del día en la varianza para la Bolsa de Bogoá y Bolsa de Valores de Colombia. Los resultados contradicen la hipótesis de un mercado de acciones eficiente en información |
| English abstract | This document analyzes the behavior of the three Colombian stock market indexes: IBB Bogot a's stock market, Medellin's IBOMED and the IGBC National Stock Market. By using a STAR GARCH model we identify two extreme estates / regimes, the rst one showing low returns (on absolute terms) and stationary processes, and a second estate featuring either big benefits or losses and permanent efects of shocks. Although the Day of the Week Effect is different for each one of the indexes, for all of them there seems to be a mean specific effect and a variance effect for both the National and Bogota's Stock Markets. The results allow rejecting an information efficient stock market hypothesis |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Inversiones, Colombia, Bogotá, Sistema Financeiro da Habitacao, Bolsa de valores, Indices accionarios, Modelos econométricos, Economías emergentes, Volatilidad |
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