| Journal: | Revista de economia contemporanea |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000280180 |
| ISSN: | 1415-9848 |
| Authors: | Ono, Fabio Hideki1 Silva, Guilherme Jonas Costa da2 Oreiro, Jose Luis Paula, Luiz Fernando de3 |
| Institutions: | 1Universidade Federal do Parana, Departamento de Economia, Curitiba, Parana. Brasil 2Universidade Federal de Minas Gerais, Belo Horizonte, Minas Gerais. Brasil 3Universidade do Estado do Rio de Janeiro, Faculdade de Ciencias Economicas, Rio de Janeiro. Brasil |
| Year: | 2005 |
| Season: | May-Ago |
| Volumen: | 9 |
| Number: | 2 |
| Pages: | 231-261 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | Recently some Brazilian economists, like Arida and Bacha, have defended the idea that the capital controls already in existence in the Brazilian economy can produce disequilibrium in exchange rate markets, increase the level of domestic rate of interest and reduce Brazil's macroeconomic performance. The objective of this article is to make an empirical evaluation of these arguments. For such, we make some econometric tests with the aim to determine the implications of the capital account convertibility over the Brazilian economy. Empirical findings do not seem to support Arida and Bacha thesis. In fact, the low level of capital controls prevailing in the Brazilian economy during the 1990's can be one of the explanations for the excessive volatility in the exchange rate and for the high level of domestic interest rate. We also make a panel regression for economic growth and capital account convertibility. The results of the regression do not support the existence of a positive relation between capital account convertibility and economic growth, as defended by Arida and Bacha |
| Portuguese abstract | Recentemente, alguns economistas brasileiros, notadamente Arida e Bacha, têm defendido que os controles de capitais poderiam desajustar o mercado cambial, aumentar a taxa de juros e comprometer a performance macroeconômica do país. Este trabalho tem por objetivo analisar a validade empírica dos argumentos levantados pelos autores. Para tanto, realizam-se alguns testes econométricos a fim de captar as possíveis implicações dos regimes da conta de capital sobre a economia. Os resultados encontrados não dão sustentação empírica à tese anteriormente defendida; ao contrário, a ausência de controles de capitais mais severos pode ter sido um dos fatores responsáveis pela excessiva volatilidade da taxa de câmbio e por a taxa de juros estar em patamares tão elevados. Além disso, a análise de painel realizada para diversos países não comprovou a hipótese de uma relação positiva entre conversibilidade da conta de capitais e crescimento |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Brasil, Liberalización financiera, Convertibilidad monetaria, Real, Crecimiento económico, Modelos econométricos, Economía nacional, Tipo de cambio, Volatilidad cambiaria |
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