| Journal: | Revista de ciencias empresariais da UNIPAR |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000307392 |
| ISSN: | 1517-6304 |
| Authors: | Guerra, Gilberto Clarício Martinez Gimenes, Regio Marcio Toesca1 |
| Institutions: | 1Universidade Paranaense, Umuarama, Parana. Brasil |
| Year: | 2007 |
| Season: | Ene-Dic |
| Volumen: | 8 |
| Number: | 1-2 |
| Pages: | 33-51 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | La duda sobre la mejor formar de invertir, muchas veces, hace con que el inversor elija lo más seguro y la más conocida inversión, sin llevar en consideración otros factores importantes. Este artículo tratará del análisis de retorno esperado e de retorno real de 26 (veintiséis) grandes empresas del mercado de capitales brasileño, a través de la utilización del modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) en tres periodos diferentes, así como su comparación con la tasa de remuneración de un CDI (Certificado de Depósito Interbancario), para definir el mejor resultado de una aplicación de recursos. Para tanto, se hizo un breve estudio sobre tal modelo, sus testes y asequibilidad en Brasil. A continuación, en la presentación de los resultados, fueron utilizados los valores de beta y del retorno sobre el patrimonio líquido de Economática software, para realización de cálculos y comparaciones propuestas; además de los valores del CDI de mismo período como tasa libre de riesgo. Tras los análisis, se observó que el modelo CAPM no posee relevancia significativa en el mercado de capitales brasileño, siendo su mejor resultado en el periodo de 04/2006 a 03/2007, cuando el premio por el riesgo de mercado estaba menor |
| English abstract | The doubt regarding the best way of investing usually makes the investor choose the safest and well-known investment without considering other important factors. The present article covers the analysis of expected and real return of twenty six large companies from the Brazilian capital market by using Capital Asset Pricing Model (CAPM) in three different periods, as well as its comparison with the ICD return rate in order to define the best results for a resource application. A brief study on such model, its tests and viability in Brazil was carried out. Then, at the presentation of the results, beta values and return over net equity with the aid of Economática were used for the calculations and comparisons proposed - risk-free rate ICD values from the same period were also considered. After the analysis, it was noticed that the CAPM model presents no significant relevance to the Brazilian capital market, having its best results from 04/2006 to 03/200, when the market risk premium was lower |
| Portuguese abstract | A dúvida sobre a melhor forma de investir, na maioria das vezes, faz com que o investidor escolha o mais seguro e o mais conhecido investimento, sem levar em consideração outros fatores importantes. O presente artigo tratará da análise do retorno esperado e do retorno real de 26 (vinte e seis) grandes empresas do mercado de capitais brasileiro, através da utilização do modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) em três períodos diferentes, assim como sua comparação com a taxa de remuneração de um CDI (Certificado de Depósito Interbancário), para definir o melhor resultado de uma aplicação de recursos. Para tanto, fez-se um breve estudo sobre tal modelo, seus testes e exequibilidade no Brasil. Em seguida, na apresentação dos resultados, foram utilizados os valores do beta e do retorno sobre o patrimônio líquido do software Economática, para realização dos cálculos e comparações propostas; além dos valores da CDI do mesmo período como taxa livre de risco. Após as análises, observou-se que o modelo CAPM não possuiu relevância significativa no mercado de capitais brasileiro, tendo seu melhor resultado no período de 04/2006 a 03/2007, quando o prêmio pelo risco de mercado estava menor |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Inversiones, Brasil, Mercado de capitales, Empresas, Rentabilidad bursatil |
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