| Journal: | Revista de administracao contemporanea |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000397872 |
| ISSN: | 1415-6555 |
| Authors: | Camilo, Silvio Parodi Oliveira1 Marcon, Rosilene2 Bandeira-de-Mello, Rodrigo3 |
| Institutions: | 1Universidade Federal de Santa Catarina, Florianopolis, Santa Catarina. Brasil 2Universidade do Vale do Itajai, Biguacu, Santa Catarina. Brasil 3Fundacao Getulio Vargas, Escola de Administracao de Empresas, Sao Paulo. Brasil |
| Year: | 2012 |
| Season: | Nov-Dic |
| Volumen: | 16 |
| Number: | 6 |
| Pages: | 784-805 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | This research aims to contribute to the spread of organizational studies that combine performance and corporate governance. It utilizes the perspective of resource dependence to explain the political connections of firms as part of their relationships with their environments. In this context, we studied three proxies expressing political actions that influence performance: political campaign donations, recruiting members with backgrounds in politics to compose corporate administration (management and board), and interlocking activities between directors. The article presents a longitudinal study, structured according to presidential terms, for analysis of the period 1998 to 2009 of a sample composed of non-financial firms listed on the Stock Exchange of São Paulo (BM&FBovespa). To test the hypothesis, we used multivariate modeling of panel data and the fixed effects method, which considered the firms and time. The results show that political connections increase firm value, as measured by Tobin's Q (Models 1 and 2) and Market-to-book ratio (models 3 and 4). Firms make greater use of political connections in periods of increased political uncertainty. Such policy actions are perceived by the market and reflected in indicators, which are associated with risk and uncertainty |
| Portuguese abstract | Esta pesquisa pretende contribuir para a disseminação dos estudos organizacionais que aliam governança e desempenho das corporações. Integra a perspectiva da dependência de recursos para explicar as conexões políticas das firmas na sua relação com o ambiente. Nesse contexto, foram investigadas três proxies que expressam ações políticas influentes no desempenho doação à campanha política; contratação de membros com background em política para compor a administração (diretoria e conselho); e atividades de board interlocking. O artigo apresenta um estudo longitudinal, estruturado de acordo com os mandatos presidenciais, compreendendo o período de análise de 1998 a 2009, composto por firmas não financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa). Para o teste de hipóteses, foram empregados o modelo multivariado de dados em painel e o método de efeitos fixos (fixed effects), considerando a firma e o tempo. Os resultados apontam que a conectividade com o ambiente político importa em aumento de valor da firma, medidos pelo Q de Tobin (modelos 1 e 2) e Market-to-book (modelos 3 e 4). As firmas fazem uso mais intenso dessas ações em períodos de maior incerteza política. Tais ações políticas são percebidas pelo mercado e refletidas nesses indicadores, que estão associados ao risco e à incerteza |
| Disciplines: | Administración y contaduría, Economía, Ciencia política |
| Keyword: | Dirección y control, Empresas, Conexiones políticas, Dirección, Consejo de administración, Gobernanza corporativa, Mecanismos de gobernabilidad, Dependencia de recursos, Estudios organizacionales, Brasil |
| Full text: | Texto completo (Ver PDF) |
