| Journal: | Revista brasileira de economia |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000281834 |
| ISSN: | 0034-7140 |
| Authors: | Salgado, Maria Jose1 Garcia, Marcio1 Medeiros, Marcelo1 |
| Institutions: | 1Pontificia Universidade Catolica do Rio de Janeiro, Departamento de Economia, Rio de Janeiro. Brasil |
| Year: | 2005 |
| Season: | Ene-Mar |
| Volumen: | 59 |
| Number: | 1 |
| Pages: | 61-79 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | This paper uses a Threshold Autoregressive (TAR) model with exogenous variables to explain a change in regime in Brazilian nominal interest rates. By using an indicator of currency crises the model tries to explain the difference in the dynamics of nominal interest rates during and out of a currency crises. The paper then compares the performance of the nonlinear model to a modified Taylor Rule adjusted to Brazilian interest rates, and shows that the former performs considerably better than the latter |
| Portuguese abstract | A função de reação do Banco Central do Brasil é modelada via um modelo TAR (Limiar Auto-regressivo) para dar conta da mudança de regime na determinação da taxa nominal de juros. O modelo faz uso de um indicador de crises cambiais para explicar as distintas dinâmicas da taxa nominal de juros durante e fora das crises. O desempenho do modelo não-linear é significativamente melhor do que o de uma regra de Taylor ajustada às taxas de juros brasileiras, demonstrando o comportamento dual da função de reação do Banco Central do Brasil |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía monetaria, Brasil, Plan Real, Política monetaria, Banco Central, Tasas de interés, Economía nacional, Regla de Taylor |
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