| Journal: | Revista brasileira de economia |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000281830 |
| ISSN: | 0034-7140 |
| Authors: | Nunes, Mauricio1 Costa-Junior, Newton C.A. da2 Meurer, Roberto2 |
| Institutions: | 1Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Programa de Pos-Graduacao em Economia, Porto Alegre, Rio Grande do Sul. Brasil 2Universidade Federal de Santa Catarina, Programa de Pos-Graduacao em Economia, Florianopolis, Santa Catarina. Brasil |
| Year: | 2005 |
| Season: | Oct-Dic |
| Volumen: | 59, p.585-607 |
| Number: | 4 |
| Pages: | 585-607 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, teórico |
| English abstract | We study the relationship between a set of macroeconomics variables and stock market returns for the Brazilian economy after the Real Plan. We find that returns do not hedge against expected inflation, and the inflation rate and output show no negative relationship, which is inconsistent with a "modified fisherian" and "proxy effect" hypothesis. Yet there is "inverse causality", i.e. stock market movements affect inflation rate if measured by ex ante interest rates. Results show no significant relationship between stock market and output. We also find a relationship between the Bovespa index and C-bond spreads and exchange rates |
| Portuguese abstract | Este artigo analisa a relação entre variáveis macroeconômicas e retornos do Ibovespa no período pós-Plano Real. Verificou-se que os retornos do mercado de ações não servem de hedge para a inflação esperada e não se constatou relação negativa entre inflação e atividade econômica. Estes resultados são inconsistentes com as hipóteses fisheriana modificada e proxy effect. Contudo, a "causalidade reversa" , que reflete a influência dos movimentos no mercado de ações sobre a taxa de inflação, medida pelas variações da taxa de juros ex-ante, foi verificada. Mostrou-se, também, que variações do Ibovespa e PIB real não apresentaram relação significativa, mas a relação entre setor externo e Ibovespa foi verificada através da taxa de câmbio real e spreads do C-Bond |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Brasil, Variables macroeconómicas, Mercado bursátil, Acciones, Economía nacional, Análisis econométrico |
| Full text: | Texto completo (Ver HTML) |
