| Journal: | Lecturas de economía |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000439973 |
| ISSN: | 0120-2596 |
| Authors: | León, Carlos1 Cely, Jorge1 Cadena, Carlos1 |
| Institutions: | 1Banco de la República, Bogotá. Colombia |
| Year: | 2016 |
| Season: | Jul-Dic |
| Number: | 85 |
| Pages: | 91-125 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Buscamos identificar los préstamos de fondos interbancarios (i.e., no colateralizados) a partir de información transaccional del sistema de pagos de alto valor por medio del método de Furfine. Con base en dichos préstamos, y sin recurrir a información reportada por las instituciones financieras, calculamos las tasas y los saldos interbancarios. El resultado del contraste de los préstamos identificados con aquellos reportados sugiere que el algoritmo se ajusta adecuadamente y que es robusto a cambios en su configuración. La tasa promedio ponderada implícita en la información transaccional concuerda con las tasas interbancarias de referencia del mercado local. Con los préstamos identificados también construimos la red de acreencias interbancarias. Los tres principales productos (i.e., los préstamos interbancarios, las tasas y la red de acreencias) son valiosos para examinar y monitorear el mercado monetario, para contrastar la información reportada por las instituciones financieras y como insumos en modelos de contagio financiero y riesgo sistémico |
| English abstract | Our objective is to identify interbank (i.e., non–collateralized) loans between financial institutions from Colombian large–value payment system data by implementing Furfine's method. After identifying interbank loans from transactional data, we obtain the interbank rates and claims without relying on financial institutions' reported data. Contrasting identified loans with those consolidated from financial institutions' reported data suggests the algorithm performs well, and it is robust to changes in its setup. The weighted average rate implicit in transactional data matches local interbank rate benchmarks strictly. From identified loans, we also build the interbank claims network. The three main outputs (i.e., the interbank loans, the rates, and the claims networks) are valuable for examining and monitoring the money market, for contrasting data reported by financial institutions, and as inputs in models of financial contagion and systemic risk |
| Other abstract | Dans cet article nous avons cherché à identifier les prêts interbancaires (les non– collatéraux), à partir de l'information transactionnelle fournie par le système de paiements à haute valeur, à travers de la méthode de Furfine. Pour ce faire, nous prenons la base de données des prêts, sans faire recours à l'information rapportée par les institutions financières mêmes, afin de calculer les taux et les soldes interbancaires. Le résultat des prêts identifiés ont été ensuite comparés avec ceux qui sont rapporté par les institutions financières. Les résultats suggèrent que l'algorithme est bien ajusté et qu'il est robuste face aux changements dans sa configuration. En effet, le taux moyen pondéré implicite calculé à partir de l'information transactionnelle correspond aux taux de référence interbancaires du marché local. Les prêts identifiés permettent également construire un réseau des crédits interbancaires. Les trois produits financiers principaux (à savoir, les prêts interbancaires, les taux et le réseau des crédits interbancaires) sont précieux, d'une part, pour examiner et surveiller le marché monétaire, afin de vérifier les informations communiquées par les institutions financières et, d'autre part, ils constituent un input dans les estimations dérivées des modèles de contagion financière et du risque systémique |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía descriptiva, Banca, Método Furfine, Tasa interbancaria, Préstamos, Indice bancario de referencia, Transacciones electrónicas |
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