| Journal: | Innovar, revista de ciencias administrativas y sociales |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000466628 |
| ISSN: | 0121-5051 |
| Authors: | Pantoja Robayo, Javier1 |
| Institutions: | 1Universidad EAFIT, Medellín, Antioquia. Colombia |
| Year: | 2012 |
| Season: | Abr-Jun |
| Volumen: | 22 |
| Number: | 44 |
| Pages: | 51-66 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Este artículo, en primer lugar presenta un estudio de las primas de riesgo forward (FRP) en el Mercado Mayorista de Energía Eléctrica en Colombia (WPMC) que muestra cómo el FRP varía a lo largo del día y de cómo sus propiedades se explican por los factores de riesgo. En segundo lugar, muestra que las primas de riesgo forward esperadas dependen de factores tales como las variaciones en los precios al contado, debido a las condiciones climáticas generadas por el Índice Oceánico El Niño (ONI) y su impacto en la cantidad disponible de agua para generar energía eléctrica. Este documento proporciona una evaluación cuantitativa del precio de la prima de riesgo de la electricidad en Colombia definiéndola como la discrepancia entre los precios spot y forward en el mercado colombiano. En este estudio se aplican metodologías apropiadas, incluyendo regresión lineal y modelos GARCH de series de tiempo para investigar el tema planteado. Ofrece resultados empíricos que, según nuestro conocimiento, son nuevos en el contexto del mercado colombiano. En particular, cuantificar la relación entre un fenómeno climático como El Niño y el efecto sobre las primas de riesgo en energía eléctrica |
| English abstract | This paper presents a study of the Forward Risk Premia (FRP) in Wholesale Electric Power Market in Colombia (WPMC) showing how the FRP varies throughout the day and how its properties are explained by risk factors. It also shows that expected forward risk premia depends on factors such as variations in expected spot prices, due to the climatic conditions generated by the Oceanic Niño Index (ONI) and its impact on the available quantity of water to generate electric power. This document provides a quantitative assessment of the Colombian electricity forward price premium as defined as the discrepancy between spot and forward prices in the Colombian market. The study applies appropriate methodologies including linear regression and GARCH modeling of time series to investigate the issue under concern. It delivers empirical results which, to the best of our knowledge, are new in the market context of Colombia. In particular, the relation between a weather-linked phenomenon such as El Niño effect and electric forward price premia is quantified |
| Portuguese abstract | Este artigo, em primeiro lugar apresenta um estudo dos prêmios de risco forward (FRP) no Mercado Atacadista de Energia Elétrica na Colômbia (WPMC) que mostra como o FRP varia ao longo do dia e de como suas propriedades são explicadas pelos fatores de risco. Em segundo lugar, mostra que os prêmios de risco forward esperados dependem de fatores reais, tais como as variações nos precios al contado, devido às condições climáticas geradas pelo Índice Oceânico El Niño (ONI) e seu impacto na quantidade disponível de água para gerar energia elétrica. Este documento proporciona uma avaliação quantitativa do preço do prêmio de risco da eletricidade na Colômbia, definindo-a como a discrepância entre os preços spot e forward no mercado colombiano. Neste estudo aplicam-se metodologias apropriadas, incluindo regressão linear e modelos GARCH de séries de tempo para investigar o tema estabelecido. Oferece resultados empíricos que, conforme nosso entendimento, são novos no contexto do mercado colombiano. Em particular, quantificar a relação entre um fenômeno climático como El Niño e o efeito sobre os prêmios de risco de energia elétrica |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía de energéticos, Energía eléctrica, Prima por riesgo, Factores de riesgo, El Niño, Cambio climático, Colombia |
| Full text: | Texto completo (Ver PDF) |
