| Journal: | Estudos economicos - Instituto de Pesquisas Economicas |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000319743 |
| ISSN: | 0101-4161 |
| Authors: | Biondi, Roberta Loboda1 Toneto-Junior, Rudinei2 |
| Institutions: | 1Banco Itau, Sao Paulo. Brasil 2Universidade de Sao Paulo, Faculdade de Economia e Administracao, Sao Paulo. Brasil |
| Year: | 2008 |
| Season: | Oct-Dic |
| Volumen: | 38 |
| Number: | 4 |
| Pages: | 873-903 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | The main goal of this paper is to analyze empirically the effect of the adoption of the inflation targeting to both the inflation rate and the economic growth, allowing for different impacts for developed and developing countries. We collected data on inflation and economic growth rates for 51 countries between 1995 and 2004, classifying the countries adopting inflation targeting as the treatment group and the remaining set of countries as the control group. The methodology adopted was a panel data model. The results we get indicate that for developing countries those adopting inflation targeting present inflation rate 3.8% below the average of those not adopting the regime, and economic growth rate 0.8% below the average of the control group. For the developed countries, the results are the opposite but in lower magnitude (1.2% and 0.1%, respectively). One possible explanation is that for the PED the decrease in the output growth may be related to the difficulty they face in building their credibility, since they have to commit to more restrictive policies and a strict design for the regime |
| Portuguese abstract | O objetivo deste artigo é analisar empiricamente os impactos da adoção do sistema de metas inflacionárias para a inflação e crescimento real do produto, diferenciando os impactos entre países desenvolvidos (PD) e em desenvolvimento (PED). Foram coletados dados de inflação e crescimento do PIB para 51 países entre 1995 e 2004, utilizando o grupo de países que adotam metas inflacionárias como o grupo de tratamento e os que não adotam como grupo de controle. Aplicou-se metodologia apropriada a painel de dados. Os resultados mostram que entre os PED, aqueles que adotam o regime apresentam inflação 3,8 pontos percentuais abaixo da média dos que não adotam, e taxa de crescimento real do PIB 0,8 ponto percentual abaixo da média do grupo de controle. Para o caso dos PD, os resultados são inversos, porém de menor magnitude (1,2 e 0,1 ponto percentual, respectivamente). Isto sinaliza que, para os PED, a queda no crescimento do produto estaria relacionada à maior dificuldade enfrentada pelos mesmos na cons-trução de credibilidade, obrigando-os a seguir políticas restritivas e um desenho rígido para o regime |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía descriptiva, Inflación, Crecimiento económico, Política monetaria, Modelos econométricos, Meta de inflación |
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