| Journal: | Estudos economicos - Instituto de Pesquisas Economicas |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000495900 |
| ISSN: | 0101-4161 |
| Authors: | Campani, Carlos Heitor1 Duraes, Assis Gustavo da Silva1 |
| Institutions: | 1Universidade Federal do Rio de Janeiro, Rio de Janeiro. Brasil |
| Year: | 2018 |
| Season: | Oct-Dic |
| Volumen: | 48 |
| Number: | 4 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Inglés |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | This article assesses the impact of exogenous variables in GARCH models, when applied to volatility forecasts for the Brazilian USD-BRL currency market. As exogenous variables, we used the realized variance, based on high frequency data, and the FXVol index, based on market implied volatility data. This is the first study to use the FXVol index and to investigate its effects on Brazilian foreign exchange volatility. The results indicate statistical significance of the superiority of the extended models when predicting volatility. We conclude that high frequency data and market implied volatility contain relevant information with respect to USD-BRL currency volatility. These find ings are relevant for hedgers, speculators and practitioners in general |
| Portuguese abstract | Este artigo avalia o impacto de variáveis exógenas nos modelos GARCH, quando aplicado às previsões de volatilidade para o mercado de câmbio brasileiro USD-BRL. Como variáveis exógenas, foram utilizadas a variância realizada, baseada em dados de alta frequência, e o índice FXVol, baseado em dados de volatilidade implícita no mercado. Este é o primeiro estudo a utilizar o índice FXVol e a investigar seus efeitos sobre a volatilidade cambial brasileira. Os resultados indicam significância estatística da superioridade dos modelos estendidos ao prever a volatilidade. Concluímos que os dados de alta frequência e a volatilidade implícita do mercado contêm informações relevantes com relação à volatilidade cambial do USD-BRL. Essas descobertas são relevantes para hedgers, especuladores e profissionais em geral |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Brasil, Dólar, Tipo de cambio, Volatilidad cambiaria, Predicción económica, Modelos econométricos, Modelo GARCH |
| Keyword: | Econometrics, Brazil, Dollar, Exchange rate, Exchange volatility, Economic forecasts, Econometric models, GARCH model |
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