| Journal: | Economía. Teoría y práctica |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000431583 |
| ISSN: | 0188-3380 |
| Authors: | Rodríguez Benavides, Domingo1 Morales Castro, Arturo2 |
| Institutions: | 1Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Economía, México, Distrito Federal. México 2Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Contaduría y Administración, México, Distrito Federal. México |
| Year: | 2008 |
| Season: | Ene-Jun |
| Number: | 28 |
| Pages: | 89-110 |
| Country: | México |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Conocer la forma en que los mercados financieros están relacionados es de suma importancia en la actualidad, en especial debido a que estas interrelaciones son decisivas en la transmisión o propagación de las crisis financieras. El propósito de este trabajo es investigar si las depreciaciones cambiarias inciden tanto en la media como en la varianza de los rendimientos accionarios, o en ambas. Para tal fin, empleamos la metodología propuesta por Siourounis (2004), la cual consiste en estimar un modelo GARCH con una variable exógena. Se encuentra evidencia empírica de que entre menor sea la magnitud de la depreciación cambiaria ésta sólo incide en la media de los rendimientos y no en su volatilidad; por el contrario, entre mayor sea la depreciación del tipo de cambio ésta impactará en la volatilidad del mercado accionario y no en los rendimientos promedio |
| English abstract | Knowing the form in which the financial markets are related is of great importance nowadays, specially due to the fact that these relationships are crucial in the transmission or propagation of the financial crises. The purpose of this paper is to investigate if monetary depreciation affects in the mean or the variance of stock market returns or both, using the methodology proposed by Siourounis (2004), which is the estimation of a GARCH model with a exogenous variable. Empiric evidence was found that lesser the magnitude of monetary depreciation, this impacts only on the mean returns not in its volatility, by contrary, greater the exchange rate depreciation, this impacts on volatility of the stock market and not in its mean returns |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Inversiones, México, Mercado de valores, Rendimientos accionarios, Devaluación, Modelos econométricos, Rendimiento financiero |
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