| Journal: | Economía. Teoría y práctica |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000431582 |
| ISSN: | 0188-3380 |
| Authors: | Rodríguez García, Martha1 Cortez Alejandro, Klender García Núñez, Heriberto2 |
| Institutions: | 1Universidad Autónoma de Nuevo León, Monterrey, Nuevo León. México 2Texas A&M International University, College Station, Texas. Estados Unidos de América |
| Year: | 2008 |
| Season: | Ene-Jun |
| Number: | 28 |
| Pages: | 71-88 |
| Country: | México |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | El siguiente artículo tiene como fin calcular el costo de financiamiento de las empresas al momento de captar recursos de la Bolsa Mexicana de Valores, costo al que también se denomina costo de capital o tasa de rendimiento mínimo aceptable. Utilizamos la metodología del capital asset price model (CAPM) propuesta por W. Sharpe (1964) y contrastamos este análisis con la metodología formulada y adaptada por J. Estrada (2000 y 2001) llamada capital asset price model modificated (CAPM-M). Para ello, realizamos un estudio basado en 35 empresas que componen el índice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores durante el periodo de 2000 a 2007. Estudios como los de J. Estrada (2000 y 2001) han encontrado que en una economía emergente como la de México el CAPM arroja resultados menos reales que el CAPM-M debido a que este último método elimina la hipótesis de normalidad. En el estudio encontramos que la R2 ajustada en el CAPM-M es mayor que en el CAPM tradicional y que las betas son menores en el CAPM que en el CAPM-M. En ambos modelos son consistentes, sin embargo, el modelo más eficiente es el CAPM-M |
| English abstract | This paper analyzed the cost of capital in the Mexican stock market. The study is based on the traditional capital asset price model (CAPM), Sharpe (1964) and also use more contextual methodology application for emerging economies CAPM-Modified by Estrada (2000 y 2001) previous studies conclude due to the typical bias in a emerging stock price market that the modified version of the CAPM shows strongest results that the orthodox methodology, the bias are concentrated in the normal statistical data. Our recent study includes the years from 2000 to 2007 for 35 most representative Mexican public companies traded in the Mexican Stock Market. In the study we found that the R2 ajustada in the CAPM-M is greater than in the traditional and the betas are smaller in the CAPM than in the CAPM-M. CAPM and that both models are consistent, nevertheless the model most efficient is the CAPM-M |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Inversiones, México, Mercado de valores, Costo de capital, Riesgo financiero, Indice de Precios y Cotizaciones, Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Modelos econométricos |
| Full text: | Texto completo (Ver HTML) |
