| Journal: | Cuadernos de economía (Santiago) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000317027 |
| ISSN: | 0716-0046 |
| Authors: | Alfaro, Rodrigo A1 Silva, Carmen Gloria1 |
| Institutions: | 1Banco Central de Chile, Santiago de Chile. Chile |
| Year: | 2008 |
| Season: | Nov |
| Volumen: | 45 |
| Number: | 132 |
| Pages: | 217-233 |
| Country: | Chile |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Descriptivo |
| Spanish abstract | Este documento revisa las formas tradicionales de medir la volatilidad bursátil -basadas en precios de cierre- e introduce medidas alternativas sugeridas por Parkinson (1980), Garman y Klass (1980) y Rogers y Satchell (1991). Estas medidas usan información adicional de precios durante el día y por ello son más eficientes que las medidas tradicionales. Esta propiedad se considera relevante, especialmente para periodos de turbulencias financieras, ocasiones en las que las medidas tradicionales suelen fallar. Asimismo, incluimos una aplicación empírica para el mercado accionario chileno, que confirma los resultados teóricos, y proponemos un índice de volatilidad basado en precios máximos y mínimos observados durante un día de transacciones |
| English abstract | This paper reviews the traditional ways to measure volatility which are based only on closing prices, and introduces alternative measurements that use additional information of prices during the day: opening, minimum, maximum, and closing prices. Using the binomial model, we prove that alternative measurements are more efficient than the traditional ones. An empirical application is performed using daily data of the chilean stock market index IPSA. From the theoretical and empirical results we propose an unbiased and efficient measure of daily volatility for this financial market |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Precios, Mercado de valores, Mercado bursátil, Volatilidad, Chile, Acciones, Modelo binomial, GARCH |
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