| Journal: | Cuadernos de economía (Santiago) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000317029 |
| ISSN: | 0716-0046 |
| Authors: | Arango, Luis Eduardo1 González, Andrés1 León, John Jairo1 Melo, Luis Fernando1 |
| Institutions: | 1Banco de la República, Bogotá. Colombia |
| Year: | 2008 |
| Season: | Nov |
| Volumen: | 45 |
| Number: | 132 |
| Pages: | 257-291 |
| Country: | Chile |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Descriptivo |
| Spanish abstract | Se analizan los efectos de los movimientos de las tasas de política del Banco de la República en la estructura a plazo. La evidencia sugiere que, en frecuencia diaria, las reacciones son imperceptibles. Sin embargo, con datos en frecuencia semanal, se encuentra evidencia de una reacción anticipada (una y tres semanas antes) de la estructura aplazo ante modificaciones de la tasa de política por parte del Banco de la República. La reacción se refleja en un "efecto empinamiento " de la estructura aplazo el cual podría estar explicado por el incumplimiento de la hipótesis de expectativas de las tasas de interés o por la falta de transparencia y credibilidad del Banco de la República o por ambos |
| English abstract | This paper analyzes the effects of changes of Banco de la Republica's policy interest rate in the term structure. The evidence suggests that, in daily frequency, these reactions are not significant. However, with weekly data we found an anticipated reaction (one and three weeks before the movement) in the term structure in response to a change in the policy interest rate. Unfortunately the reaction has a "steepness effect" on the term structure, which may not support the expectations hypothesis of interest rates or may suggest a weak credibility and transparency of Banco de la Republica or both |
| Disciplines: | Economía, Ciencia política |
| Keyword: | Econometría, Gobierno, Tasas de interés, Colombia, Banco de la República |
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