| Journal: | Cuadernos de economía (Bogotá) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000516904 |
| ISSN: | 0121-4772 |
| Authors: | Martínez Arroyo, Jeimy Lorena1 Marín Rodríguez, Nini Johana2 |
| Institutions: | 1Universidad de Medellín, Medellín, Antioquia. Colombia 2Universidad de Medellín, Facultad de Ingeniería, Medellín, Antioquia. Colombia |
| Year: | 2021 |
| Season: | Jul-Dic |
| Volumen: | 40 |
| Number: | 83 |
| Pages: | 583-608 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Se analiza cómo los Credit Default Swaps (CDS) están relacionados con el riesgo soberano en Brasil, Chile, Colombia y México, durante el período 2010-2019. Se estiman modelos de correlación condicional dinámica (DCC) y pruebas de causalidad de Granger. Se encuentra una tendencia general decreciente en las correlaciones de los últimos años de la muestra, lo cual puede ser explicado por una mejoría en la calificación de deuda soberana y una caída en riesgo de inversión en Colombia, Chile y Brasil. Además, los resultados empíricos evidencian que los CDS tienen influencia en el comportamiento de los bonos de deuda pública. JEL: C32, C51, D81, G12, H63 |
| English abstract | We analyse how the Credit Default Swaps (CDS) are related to sovereign risk in Brazil, Chile, Colombia, and Mexico, during the period 2010-2019. Dynamic conditional correlation (DCC) models and Granger causality tests are estimated. There is a decreasing general trend in the correlations of the last years of the sample, which can be explained by an improvement in the sovereign debt credit rating and a fall in investment risk in Colombia, Chile, and Brazil. In addition, the empirical results show that the CDS influences the behaviour of public debt bonds. JEL: C32, C51, D81, G12, H63 |
| Portuguese abstract | Analisa-se como os Credit Default Swaps (CDS) se relacionam com o risco soberano no Brasil, Chile, Colômbia e México, durante o período 2010-2019. Modelos de correlação condicional dinâmica (DCC) e testes de causalidade de Granger são estimados. Observa-se uma tendência decrescente geral nas correlações dos últimos anos da amostra, que pode ser explicada por uma melhora no rating da dívida soberana e uma queda no risco de investimento na Colômbia, Chile e Brasil. Além disso, os resultados empíricos mostram que os CDS influenciam o comportamento dos títulos da dívida pública. JEL: C32, C51, D81, G12, H63 |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Condiciones económicas, América Latina, Swaps, Correlación condicional dinámica, Derivados de crédito, Deuda soberana, Riesgo de crédito |
| Keyword: | Economic conditions, Latin America, Credit default swaps, Credit derivatives, Credit risk, Dynamic conditional correlation, Sovereign debt |
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