| Journal: | Cuadernos de economía (Bogotá) |
| Database: | |
| System number: | 000532578 |
| ISSN: | 0121-4772 |
| Authors: | Ojeda Joya, Jair Neftalí1 Guzmán, Óscar2 |
| Institutions: | 1Banco de la República de Colombia, Bogotá. Colombia 2Universidad Nacional de Colombia, Bogotá, Arauca. Colombia |
| Year: | 2022 |
| Season: | Jun-Dic |
| Volumen: | 41 |
| Number: | 87 |
| Pages: | 609-650 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Spanish abstract | En este artículo, se calculan multiplicadores fiscales de gasto e impuestos, con información mensual para Colombia, en el periodo 2001-2019. Asimismo, se estudia el efecto de la reacción de política monetaria sobre el tamaño de estos multiplicadores. Se calculan las funciones de impulso-respuesta, derivadas de la estimación de vectores autorregresivos, en los que la identificación de choques está basada en algunos signos de las respuestas. Para los ejercicios contrafactuales, se contrarresta la reacción inicial de política monetaria con un choque de tasa de interés del mismo tamaño y con signo opuesto. JEL: E62, E63, F32. |
| English abstract | In this paper, we compute fiscal multipliers both for expenditure and revenues using monthly data for Colombia, during the period 2001-2019. We also study the effect of the monetary policy reaction on the size of these multipliers. We calculate impulse-response functions which are derived from the estimation of autoregressive vectors using sign restrictions for the policy shock identification. For the counterfactual exercises, we reduce the initial monetary policy reaction with an interest-rate shock of the same size and the opposite sign. JEL: E62, E63, F32. |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Multiplicador fiscal, Política fiscal, Política monetaria, Regla fiscal, VAR, Política económica |
| Keyword: | Fiscal policy, Fiscal multiplier, Fiscal rule, Monetary policy, VAR, Economic policy |
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