| Journal: | Cuadernos de economía (Bogotá) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000353118 |
| ISSN: | 0121-4772 |
| Authors: | Castro Fernández, Juan Carlos1 |
| Institutions: | 1Universidad Católica de Colombia, Bogotá. Colombia |
| Year: | 2011 |
| Season: | Jul-Dic |
| Volumen: | 30 |
| Number: | 55 |
| Pages: | 155-177 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | En las siguientes páginas se presenta un modelo elaborado a partir del propuesto por Foley (2003), en el que se introducen la tasa de cambio y la deuda denominada en moneda extranjera para examinar la influencia de estas dos variables sobre la fragilidad financiera, considerando la hipótesis de inestabilidad financiera de Minsky (1982, 1987) con tipo de cambio flexible. Las posiciones financieras de las firmas (cubierta, especulativa y Ponzi) dependen de la tasa de cambio y de la tasa de interés. El modelo prueba que la depreciación nominal tiene efectos reales y puede causar crisis financieras y económicas, porque encarece el crédito y los bienes de capital, lo que produce una caída en las tasas de ganancia e inversión |
| English abstract | A modification to the Foley (2003) model is presented here introducing the role of exchange rate and foreign currency denominated debt in order to determine their influence on financial fragility, using the financial instability hypothesis of Hyman Minsky under flexible exchange rate regime. Firms' financial positions (hedge, speculative, and Ponzi) are affected by the movements of the exchange rate and of the interest rate. The model proves that nominal depreciation has real effects and may cause financial and economic crises, because a sudden depreciation causes a fall in profit and investment rates through credit cost and capital goods supply prices increase |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía monetaria, Banca, Mercados financieros, Crisis financiera, Modelos macroeconómicos, Tipos de cambio, Tasas de interés, Fragilidad financiera, Inestabilidad financiera |
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