| Journal: | Cuadernos de economía (Bogotá) |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000416562 |
| ISSN: | 0121-4772 |
| Authors: | Alonso, Julio C1 Arcila, Andrés M1 |
| Institutions: | 1Universidad Icesi, Departamento de Economía, Cali, Valle del Cauca. Colombia |
| Year: | 2014 |
| Season: | Ene-Jun |
| Volumen: | 33 |
| Number: | 62 |
| Pages: | 145-161 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Aplicado |
| Spanish abstract | Este artículo tiene como objetivo comprobar la eficiencia en sentido semifuerte de acuerdo a la definición de Fama (1970) del mercado internacional del azúcar. Para lograr este objetivo, se seguirá a Ferré y Hall (2002), quienes demuestran que la existencia de cointegración es condición necesaria pero no suficiente para afirmar que el mercado no es eficiente. En este orden de ideas, para probar esta hipótesis se determinará la existencia de cointegración entre las dos series de precios del azúcar (contrato n.° 5 del mercado de Londres y el n.° 11 de Nueva York). Nuestros resultados muestran que existe una relación de largo plazo pero no una evidencia suficiente para rechazar la hipótesis de eficiencia en el sentido semifuerte para el mercado internacional del azúcar |
| English abstract | This work aims to verify the semi-strong efficient hypothesis described by Fama (1970) for the international sugar market. To achieve this goal, we follow Ferre and Hall (2002) who show that the existence of cointegration is a necessary but not sufficient condition to conclude that the market is not semi-strong efficient. To test this hypothesis we determined the existence of cointegration between the two sets of prices (sugar contract No. 5 in the London Market and contract No. 11 in the New York market). Our results show that there is a long term relationship, but there is not sufficient evidence to reject the null hypothesis of semi-strong efficiency in the international sugar market |
| Other abstract | L'objectif de cet article consiste à vérifier l'efficience dans le sens semi fort selon la définition de Fama (1970), du marché international du sucre. Pour cela, nous suivrons Ferré et Hall (2002) qui démontrent que l'existence de cointégration est une condition nécessaire mais non suffisante pour affirmer que le marché n'est pas efficient. Dans cet ordre d'idées, pour confirmer cette hypothèse nous déterminerons l'existence de cointégration entre les deux séries de prix du sucre (contrat n° 5 du marché de Londres et n° 11 de New York). Nos résultats montrent qu'il existe une relation à long terme mais pas d'évidence suffisante pour rejeter l'hypothèse d'efficience dans le sens semi fort pour le marché international du sucre |
| Portuguese abstract | Este artigo tem a finalidade de comprovar a eficiência em sentido semi-forte de acordo com a definição de Fama (1970) do mercado internacional do açúcar. Para atingir este objetivo, seguiremos Ferré e Hall (2002), os quais demonstram que a cointegração é condição necessária, mas não suficiente, para afirmar que o mercado não é eficiente. Neste sentido, para provar esta hipótese, será determinada a existência de cointegração entre os dois preços do açúcar (contrato N° 5 do mercado de Londres e N° 11 de Nova York). Nossos resultados mostram que existe uma relação de longo prazo, mas não uma evidencia suficiente para rejeitar a hipótese de eficiência no sentido semi-forte para o mercado internacional do açúcar |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Inversiones, Precios, Teorías económicas, Azúcar, Commodities, Mercado internacional, Eficiencia semifuerte, Fama, Eugene, Cointegración, Hipótesis de mercados eficientes, Raíz unitaria |
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