| Journal: | Cuadernos de administración |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000348949 |
| ISSN: | 0120-3592 |
| Authors: | Cárcamo Cárcamo, Ulises1 Franco Ceballos, Luis Eduardo2 |
| Institutions: | 1Universidad EAFIT, Departamento de Finanzas, Medellín, Antioquia. Colombia 2Instituto Tecnológico Metropolitano, Medellín, Antioquia. Colombia |
| Year: | 2012 |
| Season: | Ene-Jun |
| Volumen: | 25 |
| Number: | 44 |
| Pages: | 141-173 |
| Country: | Colombia |
| Language: | Español |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| Spanish abstract | Hasta el momento, en Colombia no hay un mercado de derivados suficientemente estructurado que permita estimar precios de futuros de commodities agropecuarios. Sin embargo, es posible estimar bandas dentro de las que se moverían esos precios si se cumplen ciertas condiciones de no arbitraje. El trabajo amplía el modelo de Díaz y Venegas, incorporando rendimientos de conveniencia. Esto permite examinar los efectos de posibles políticas agrícolas del gobierno colombiano así como los efectos de otras variables del mercado sobre los precios de los contratos a futuro. La aplicabilidad del modelo se ilustra con el ejemplo del aceite de palma, pero se puede replicar en cualquier mercado semejante al colombiano |
| English abstract | To date, Colombia lacks a sufficiently developed commodity market that allows estimating prices of agricultural commodity futures. Nonetheless, it is possible to estimate price bands within which they are likely to oscillate if certain no-arbitrage conditions are fulfilled. Based on the work of Díaz and Venegas, convenience yields are further incorporated, thus allowing the evaluation of eventual government policies and other market factors on the price of future contracts. The applicability of this new model is shown with an example regarding palm oil. This methodology can be applied to any other similar market |
| Portuguese abstract | Até o momento, na Colômbia não há um mercado de derivados suficientemente estruturado que permita calcular preços futuros de commodities agropecuários. Porém, é possível calcular faixas dentro das que se moveriam esses preços, caso se cumpram certas condições de não arbitragem. O trabalho amplia o modelo de Díaz e Venegas, incorporando rendimentos de conveniência. Isto permite examinar os efeitos de possíveis políticas agrícolas do governo colombiano, assim como os efeitos de outras variáveis do mercado sobre os preços dos contratos a futuro. A aplicabilidade do modelo se ilustra com o exemplo do óleo de palma, porém pode-se replicar em qualquer mercado semelhante ao colombiano |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Economía agrícola, Agricultura, Commodities, Arbitraje, Contrato de futuros, Rendimientos, Colombia |
| Full text: | Texto completo (Ver PDF) |
