| Journal: | Revista de economia Mackenzie |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000292242 |
| ISSN: | 1678-5002 |
| Authors: | Tambosi-Filho, Elmo1 Garcia, Fabio Gallo2 |
| Institutions: | 1Universidade Metodista de Sao Paulo, Sao Paulo. Brasil 2Fundacao Getulio Vargas, Sao Paulo. Brasil |
| Year: | 2007 |
| Volumen: | 5 |
| Number: | 5 |
| Pages: | 129-140 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | Despite all the criticism, the improvement of the static CAPM, which has generated new dynamic models, provided investors with stronger guarantee through financial transactions. The CAPM and its static version were and are still very important in the financial scene. Nowadays, more sophisticated adaptations of the CAPM are found, which allow us to explain some matters in finance that had remained unqualified for a couple of time. Considering such discussion about the CAPM validity, this study intends creates a basis for reflection upon the conditional model comparing it with the static one. In order to verify such facts, tests of conditional models are examined (with beta varying throughout the exercise), something uncommonly studied in the literature. Such tests are suitable to incorporate variances and covariances that change throughout the time. Methodological wise, the study tested the conditional CAPM model by Jagannathan and Wang (1996) |
| Portuguese abstract | Apesar das críticas, o aprimoramento do CAPM estático, dando origem a novos modelos condicionais, traz maior segurança para o investidor ao longo do ciclo de negócios. O CAPM e suas versões estáticas foram e são de grande importância em finanças. Nos dias de hoje, encontramos adaptações mais complexas do modelo CAPM, as quais nos permitem ter respostas sobre questões em finanças que por muito tempo permaneceram não solucionadas. Diante desse panorama e considerando toda essa grande discussão acerca da validade do CAPM, este artigo procura apresentar o modelo condicional. Para alcançar tal objetivo, estudar-se-ão os testes dos modelos condicionais (beta variando ao longo do tempo). Esses testes são convenientes para incorporar variâncias e co-variâncias que se alteram ao longo do tempo. Entre os testes dos modelos condicionais, destacamos o de Jagannathan e Wang (1996) |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Inversiones, Brasil, Mercado financiero, Política monetaria, CAPM |
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