| Journal: | Estudos economicos - Instituto de Pesquisas Economicas |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000426791 |
| ISSN: | 0101-4161 |
| Authors: | Caetano, Fabio Massaud1 Santos, Nelson Seixas dos2 Kloeckner, Gilberto de Oliveira3 |
| Institutions: | 1Universidade Federal de Pelotas, Departamento de Economia, Pelotas, Rio Grande do Sul. Brasil 2Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Porto Alegre, Rio Grande do Sul. Brasil 3Faculdade São Francisco de Assis, Porto Alegre, Rio Grande do Sul. Brasil |
| Year: | 2015 |
| Season: | Jul-Sep |
| Volumen: | 45 |
| Number: | 3 |
| Pages: | 625-650 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Artículo |
| Approach: | Analítico, descriptivo |
| English abstract | This article makes use of tick-by-tick data to estimate the probability of informed trading (PIN) to IBRX stocks. We add PIN in Fama French (1993) method to separate portfolios and explain their returns. Our evidence points out we may find some portfolios, which have statistically higher return and lower risk in a Markov-switching regression. The results demonstrate PIN is an important factor in explaining portfolio returns |
| Portuguese abstract | Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN) para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxypara informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com as variáveis valor de mercado e índice book-to-market possibilita, para alguns portfolios, aumento do retorno e diminuição do risco. A significância das variáveis na explicação dos retornos é testada utilizando modelos de Markov-switching. Os resultados demonstram que o PIN é um fator importante na explicação dos retornos dos portfolios |
| Disciplines: | Economía |
| Keyword: | Econometría, Inversiones, Brasil, Mercado accionario, Modelos econométricos, Negociación informada |
| Full text: | Texto completo (Ver HTML) |
