RIESGO FINANCIERO ACUMULADO: EL CASO DE LOS ÍNDICES BURSÁTILES DE ESTADOS UNIDOS, 2000-2014
Título del documento: RIESGO FINANCIERO ACUMULADO: EL CASO DE LOS ÍNDICES BURSÁTILES DE ESTADOS UNIDOS, 2000-2014
Revista: Tendencias
Base de datos:
Número de sistema: 000558575
ISSN: 0124-8693
Autores: 1
Instituciones: 1Universidad Central, Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables, Bogotá. Colombia
Año:
Periodo: Ene-Jun
Volumen: 15
Número: 1
Paginación: 78-108
País: Colombia
Idioma: Español
Resumen en español El documento se propone analizar el fenómeno del riesgo financiero acumulado para los tres principales mercados bursátiles de Estados Unidos, S&P 500, Nasdaq y Dow Jones durante el periodo comprendido entre febrero 24 de 2000 y febrero 17 de 2014. La metodología empleada se basa en el tratamiento de series temporales a partir de la construcción de modelos GARCH que permitieron explicar los retornos de los mercados subyacentes y sus ecuaciones de varianza a partir de residuales y varianzas rezagadas. El estudio advierte que los retornos de los tres mercados se caracterizaron por ser especialmente afectados por el atentado terrorista al World Trade Center el 11 de septiembre de 2001 y la caída de Lehman Brothers en septiembre 15 de 2008. La investigación concluye advirtiendo que los índices S&P 500 y Nasdaq tienden a estabilizarse mientras que el Dow Jones Industrial se caracteriza por un riesgo financiero persistente. JEL: C50, G14, G15, E52.
Resumen en inglés This paper analyzes the accumulated financial risk for the major U.S. stock markets, S&P 500, Nasdaq and Dow Jones Industrial between February 24, 2000 and February 17, 2014. The method is supported for GARCH models that explain market returns and variance equation with errors and lagged variances. The study shows that the markets returns are affected by the terrorist attack on the World Trade Center on September 11, 2001 and the fall of Lehman Brothers on September 15, 2008. The research concludes that index returns of S&P 500 and Nasdaq tend to stabilize, while the risk persists in the Dow Jones Industrial market. JEL: C50, G14, G15, E52.
Palabras clave: Riesgo Financiero,
Modelo generalizado de heterocedasticidad condicional autorregresiva.
Keyword: Financial risk,
Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH).
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