| Revista: | Revista mexicana de economía agrícola y de los recursos naturales |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000395751 |
| Autores: | Chi Chan, María Teresita de Jesús1 Portillo Vázquez, Marcos1 |
| Instituciones: | 1Universidad Autónoma Chapingo, División de Ciencias Económico Administrativas, Chapingo, Estado de México. México |
| Año: | 2009 |
| Periodo: | Jul-Dic |
| Volumen: | 2 |
| Número: | 3 |
| Paginación: | 31-44 |
| País: | México |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | El objetivo de esta investigación fue desarrollar un portafolio de inversión que permita diversificar el riesgo por concentración (no sistémico) para la producción de hortalizas de invernadero en México, así como determinar la composición del portafolio óptimo de varianza mínima para diferentes niveles de rentabilidad. Se utilizó la metodología del modelo básico de portafolios de Merton (1972) y Markowitz (1952) para el análisis de los datos del Índice Nacional de Precios al Productor obtenidos en el Banco de México. Para obtener los resultados, se calculan las varianzas y las covarianzas de los precios de los productos agrícolas, así como los niveles de riesgo. Se calculó un portafolio eficiente de mínimo riesgo, cuyo rendimiento esperado es 3.48%, con un riesgo medido con la varianza, de 0.05%. Se calculó también la frontera de eficiencia, el portafolio óptimo que permite maximizar los rendimientos esperados (en términos de la tasa de crecimiento de los precios) para un nivel mínimo de riesgo y la línea de mercado de capitales. El modelo revela que, en general, las hortalizas, aunque tienen mayor volatilidad para un cierto nivel de riesgo, es la forma más eficiente para tener mayor rentabilidad. Por lo tanto, la agricultura mexicana requiere un esquema de diversificación con el propósito de enfrentar la volatilidad y el riesgo en las inversiones |
| Resumen en inglés | The objective of this research was to develop an investment portfolio that diversifies non-systemic risk concentration for the production of greenhouse vegetables in Mexico, as well as determine the composition of the minimum-variance optimal portfolio for different profitability levels. The methodology of the basic portfolio model of Merton (1972) and Markowitz (1952) was used to analyze data from the Bank of Mexico’s National Index of Prices paid to producers. To obtain the results, the variances and covariances of the prices of agricultural products are calculated, as well as levels of risk. A minimum-risk efficient portfolio with an expected return of 3.48% and a variance-measured risk of 0.05% was calculated. In addition, the efficient frontier, the optimal portfolio that maximizes expected returns (in terms of the rate of price growth) for a minimum level of risk and the capital market line were also calculated. The model reveals that, although it has higher volatility for a certain level of risk, it is the most efficient way to have greater profitability. Therefore, Mexican agriculture requires a diversification scheme in order to address the volatility and risk in its investments |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Econometría, México, Economía agrícola, Riesgo, Eficiencia, Riesgo sistémico, Portafolios de inversión, Hortalizas |
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