| Revista: | Revista de economía del Rosario |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000471171 |
| ISSN: | 0123-5362 |
| Autores: | Alayon, José Luis |
| Año: | 2015 |
| Periodo: | Jul-Dic |
| Volumen: | 18 |
| Número: | 2 |
| Paginación: | 249-308 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | La distribución hiperbólica generalizada ha sido usada por académicos y profesionales para eliminar los problemas de colas de distribución delgadas en finanzas, y por su utilidad en la modelación de los retornos de los activos y de las medidas de riesgo de mercado. En este trabajo, la distribución hiperbólica generalizada es usada para encontrar el portafolio óptimo y su riesgo de mercado. Igualmente, se desarrolla un método para la Selección de Portafolio Robusto la cual reduce la sensibilidad del portafolio ante variaciones de los parámetros de la distribución. Luego de esto, se muestra un esquema comparativo para determinar cómo la inclusión del nuevo método representa un avance respecto a la teoría de selección de portafolios de Markowitz. Por último, en algunos gráficos se muestra el efecto de los parámetros sobre la forma de la distribución, lo que se usa para generar escenarios de estrés y portafolios óptimos |
| Resumen en inglés | The generalized hyperbolic distribution has been used for academics and practitioners to eliminate the problems of light tails of distributions in finance, and for its usefulness in the modeling of the assets returns and market risk measurements. In this paper, the generalized hyperbolic distribution is used to find the optimal portfolio and its market risk. Likewise, a methodology to robust portfolio selection is developed to reduce the sensibility in the optimal weights given the uncertainty in the real value of the parameters of the distribution. Thereafter a comparative scheme is showed to determinate the advance with the new methodology with regard to Markowitz Portfolio Selection. Later, in some graphics we can see the effects of the parameters in the shape of the distribution, and we use this to generate hypothetical scenarios to build a stress test analysis and optimal portfolios |
| Resumen en portugués | A distribuição hiperbólica generalizada tem sido usada por acadêmicos e profissionais para eliminar os problemas de filas de distribuição delgadas em finanças, e por utilidade na modelação dos retornos dos ativos e das medidas de risco do mercado. Neste trabalho, a distribuição hiperbólica generalizada é usada para encontrar o portfólio óptimo e seu risco de mercado. Igualmente, desenvolve-se um método para a Seleção de Portfólio Robusto a qual reduz a sensibilidade do portfólio ante variações dos parâmetros da distribuição. Depois disto, se mostra um esquema comparativo para determinar como a inclusão do novo método representa um avanço respeito à teoria de seleção de portfólios de Markowitz. Por último, em alguns gráficos se mostra o efeito dos parâmetros sobre a forma da distribuição, o que se usa para gerar cenários de stress e portfólios óptimos |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Condiciones económicas, Econometría, Riesgo financiero, Distribución hiperbólica |
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