Uma abordagem bayesiana para decisões de investimentos



Título del documento: Uma abordagem bayesiana para decisões de investimentos
Revista: Pesquisa operacional
Base de datos: PERIÓDICA
Número de sistema: 000313132
ISSN: 0101-7438
Autores: 1
2
3
Instituciones: 1Universidade de Sao Paulo, Escola de Engenharia de Sao Carlos, Sao Carlos, Sao Paulo. Brasil
2Universidade de Sao Paulo, Faculdade de Economia, Administracao e Contabilidade, Sao Paulo. Brasil
3Universidade Federal de Sao Carlos, Departamento de Estatistica, Sao Carlos, Sao Paulo. Brasil
Año:
Periodo: Sep-Dic
Volumen: 26
Número: 3
Paginación: 585-604
País: Brasil
Idioma: Portugués
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico, descriptivo
Resumen en inglés This study analyses the investment decisions of 497 Brazilian firms in the period 1986-97. The role of financial constraints are considered both theoretically and empirically, through the use of Bayesian econometric models. We use longitudinal data, with firm-specific information for different years, allowing for the abandonment of the representative firm model. Information on capital intensity at the firm level allows for the separation of firms according to this variable, and makes it possible to consider information asymmetries. We estimate two different models, and the results suggest the presence of financial constraints, especially for capital-intensive firms
Resumen en portugués O objetivo deste trabalho é identificar a presença de restrição financeira nas decisões de investimento das firmas brasileiras a partir de uma análise econométrica bayesiana. A análise é feita através de uma amostra de 497 empresas brasileiras, considerando o comportamento heterogêneo não observado das firmas, através de um componente específico para cada firma. Para considerar o efeito temporal não observável que afeta a todas as firmas, introduziu-se um componente temporal. Com o objetivo de contornar a presença de heterocedasticidade e identificar a presença de restrição financeira as firmas são agrupadas conforme o grau de intensidade de capital, o que diferencia este trabalho dos demais realizados para o Brasil, que agrupam as firmas por tamanho e utilizam a abordagem clássica
Disciplinas: Matemáticas,
Economía
Palabras clave: Matemáticas aplicadas,
Econometría,
Inversiones,
Decisiones de inversión,
Restricciones financieras,
Intensidad de capital,
Datos longitudinales,
Modelos econométricos
Keyword: Mathematics,
Economics,
Applied mathematics,
Econometrics,
Investments,
Investment decisions,
Financial restrictions,
Capital intensity,
Longitudinal data,
Econometric models
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