| Revista: | ODEON (Bogotá) |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000423500 |
| ISSN: | 1794-1113 |
| Autores: | Alvarez, Víctor Adrían1 Rossignolo, Adrían Fernando2 |
| Instituciones: | 1Universidad de San Andrés, Buenos Aires. Argentina 2Universidad de Buenos Aires, Facultad de Ciencias Económicas, Buenos Aires. Argentina |
| Año: | 2013-2014 |
| Número: | 8 |
| Paginación: | 7-67 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Aplicado, descriptivo |
| Resumen en español | Una alternativa sugerida por normas de Basilea para estimar el Valor en Riesgo (VaR) como medida del riesgo de mercado es el método de modelos internos (ima), que permite a las instituciones reguladas calcularlo utilizando metodologías propias, resultando que desarrollar técnicas precisas para estimar el VaR adquiere especial relevancia. Un método de estimación de cuantiles extremos, que considera circunstancias extraordinarias e inusuales, utiliza la Teoría de Valores Extremos (evt). Este trabajo intenta evaluar empíricamente, en escenarios de crisis financieras, la aptitud del método evt, comparándolo con otros métodos de estimación del VaR y estudiando su aplicabilidad en mercados desarrollados y emergentes. Se concluye que los métodos basados en evt pueden ayudar a las instituciones a evitar grandes pérdidas ante desastres del mercado. La constitución del “Capital Mínimo Regulatorio” exigido por las normas de Basilea ilustra las ventajas del evt. Aparte, no se aprecian diferencias significativas entre mercados desarrollados y emergentes |
| Resumen en inglés | The Internal Models Approach (ima) constitutes an alternative to estimate the Value-at-Risk (VaR) suggested by Basel Committee rules. The fact that ima allows regulated institutions to employ their own methodologies highlights the relevance to develop accurate techniques to compute VaR. The Extreme Value Theory (evt), which grounds on extraordinary and unusual circumstances, represents a novel scheme specifically devised to deal with financial crises. This paper attempts to assess the empirical adequacy of evt to calculate VaR during market turmoil and compare it with that of more established models, simultaneously discussing its applicability in emerging and developed markets. It is concluded that evt-based methods can aid institutions in avoiding large losses in the event of huge market slumps. The advantages of evt are illustrated in an exercise regarding the constitution of Minimum Regulatory Capital required by Basel Committee directives, where no significant differences between developed and emerging markets can be spotted |
| Disciplinas: | Economía, Administración y contaduría |
| Palabras clave: | Desarrollo económico, Administración de instituciones, Riesgo, Mercados emergentes, Mercados desarrollados, Normas Basilea, Finanzas, Crisis, Estadística |
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