Revista: | Estudos economicos - Instituto de Pesquisas Economicas |
Base de datos: | CLASE |
Número de sistema: | 000318397 |
ISSN: | 0101-4161 |
Autores: | Luporini, Viviane1 |
Instituciones: | 1Universidade Federal do Rio de Janeiro, Rio de Janeiro. Brasil |
Año: | 2008 |
Periodo: | Ene-Mar |
Volumen: | 38 |
Número: | 1 |
Paginación: | 7-30 |
País: | Brasil |
Idioma: | Inglés |
Tipo de documento: | Artículo |
Enfoque: | Descriptivo, aplicado |
Resumen en inglés | This article presents evidence on the interest channel of the monetary policy for the Brazilian economy of the 1990s analyzing the effects of an unexpected change in the baseline interest rate on output, prices and the exchange rate in a vector autoregression system. Our main results are: a) a tightening in the monetary policy affects economic activity immediately, reducing the rate of growth of real GDP; b) the exchange rate and prices are affected only after a time interval, with inflation assuming a downward trend only two months after the monetary shock; c) results do not change when the specification is controlled for international conditions, commodity prices or other measures of inflation and economic activity; d) monetary shocks have a significant impact on the volatility of output and inflation in the benchmark model e) monetary shocks have a significant impact on the volatility of the debt/GDP ratio in the control-model |
Resumen en portugués | Esse artigo analisa o canal juros do mecanismo de transmissão monetária sobre o produto, preços e taxa de câmbio na economia brasileira dos anos 90 através dos efeitos de uma redução inesperada na taxa básica de juros em um sistema de vetores auto-regressivos. Os principais resultados obtidos são: a) um choque monetário afeta imediatamente a atividade econômica, reduzindo a taxa de crescimento do PIB; b) a inflação e a taxa de câmbio são afetadas somente após um intervalo de tempo, e a inflação assume uma tendência declinante somente dois meses após o choque de juros; c) os resultados são robustos quando controlados para condições internacionais, preço das commodities ou outras medidas de inflação e atividade econômica; d) choques monetários afetam significativamente a volatilidade do produto e da inflação no modelo padrão; e) choques monetários afetam significativamente a volatilidade da relação dívida/PIB no modelo de controle |
Disciplinas: | Economía |
Palabras clave: | Economía monetaria, Econometría, Brasil, Transmisión monetaria, 1990, Shocks monetarios |
Texto completo: | Texto completo (Ver HTML) |