| Revista: | Estudos economicos - Instituto de Pesquisas Economicas |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000318254 |
| ISSN: | 0101-4161 |
| Autores: | Ferreira, Alex Luiz1 Silva, Roseli da1 |
| Instituciones: | 1Universidade de Sao Paulo, Faculdade de Economia, Administracao e Contabilidade, Sao Paulo. Brasil |
| Año: | 2009 |
| Periodo: | Jul-Sep |
| Volumen: | 39 |
| Número: | 3 |
| Paginación: | 489-512 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Descriptivo, aplicado |
| Resumen en inglés | O objetivo deste artigo é investigar as causas gerais dos diferenciais da taxa de juros real (rids) para um conjunto de países emergentes, para o período de janeiro de 1996 a agosto de 2007. Para tanto, duas metodologias são aplicadas. A primeira consiste em decompor a variância dos rids entre a paridade do poder de compra relativa e a paridade de juros a descoberto e mostra que os diferenciais de inflação são a fonte predominante da variabilidade dos rids; a segunda decompõe os rids e os diferenciais de juros nominais (nids) em choques nominais e reais. Sob certas condições de identificação, modelos autorregressivos bivariados são estimados com tratamento adequado para as quebras estruturais identificadas e as funções de resposta ao impulso e a decomposição da variância dos erros de previsão são obtidas, resultando em evidências favoráveis a que os choques reais são a causa mais provável dos rids |
| Resumen en portugués | The aim of this paper is to investigate the general causes of real interest rate differentials (rids) for a sample of emerging markets for the period of January 1996 to August 2007. To this end, two methods are applied. The first consists of breaking the variance of rids down into relative purchasing power pariety and uncovered interest rate parity and shows that inflation differentials are the main source of rids variation; while the second method breaks down the rids and nominal interest rate differentials (nids) into nominal and real shocks. Bivariate autoregressive models are estimated under particular identification conditions, having been adequately treated for the identified structural breaks. Impulse response functions and error variance decomposition result in real shocks as being the likely cause of rids |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Econometría, Diferenciales de interés, Mercados emergentes, Quiebres estructurales, Tasa de interés real, 1996-2007 |
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