Evolving and relative efficiency of MENA stock markets: evidence from rolling joint variance ratio tests



Título del documento: Evolving and relative efficiency of MENA stock markets: evidence from rolling joint variance ratio tests
Revista: Ensayos. Revista de economía
Base de datos: CLASE
Número de sistema: 000421086
ISSN: 1870-221X
Autores: 1
Instituciones: 1Benha University, Banha, Caliubia. Egipto
Año:
Periodo: May
Volumen: 33
Número: 1
Paginación: 91-126
País: México
Idioma: Inglés
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico
Resumen en español Múltiples pruebas de cociente de varianza, con el procedimiento de desplazamiento de periodos (rolling window), se aplicaron a datos semanales (expresados en moneda local y dólares de los E.E.U.U.) para cinco mercados bursátiles en la región de Medio Oriente y África del Norte (MOAN), durante 1995-2009. Los resultados indicaron que los mercados bursátiles de Israel y Turquía, grandes y con alta liquidez, están clasificados como los más eficientes. Los mercados egipcios y marroquíes convergieron hacia la eficiencia en el año 2002, debido a notables mejoras en la difusión de información y liquidez, mientras que el mercado jordano había restaurado su eficiencia al final del periodo de estudio. Los tipos de cambio no participaron en la determinación de la dinámica de las ganancias accionarias en los mercados de capital que fueron examinados
Resumen en inglés Multiple variance ratio tests, in rolling window procedure, were applied to weekly data (expressed in local and US dollar currencies) for five stock markets in the Middle East and North Africa during 1995-2009. Results indicated that the big and liquid stock markets of Israel and Turkey are ranked as the most efficient. The Egyptian and Moroccan stock markets converged towards efficiency by 2002, due to remarkable improvements in liquidity and information dissemination, whereas the Jordanian stock markets restored its efficiency at the end of the study period. Exchange rates did not matter in determining the dynamics of share returns for equity markets examined
Disciplinas: Economía
Palabras clave: Banca,
Economía monetaria,
Precios,
Mercado bursátil,
Liquidez,
Eficiencia económica,
Medio Oriente,
Africa del Norte,
Eficiencia
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